MSCI nimmt Strategy aus USA-Index, Verkäufe von 2,8 Milliarden Dollar drohen

MSCI bestätigte in einer am Mittwoch eingereichten Mitteilung zur November-Überprüfung, dass Strategy zum Handelsschluss am 30. November aus dem MSCI USA Index ausscheidet. Strategy ist der größte börsennotierte Bitcoin-Halter unter Unternehmen. Fonds, die den Index abbilden, müssen Strategy-Aktien verkaufen, wenn das Unternehmen aus dem Index ausscheidet.

Analysten von JPMorgan schätzten im vergangenen Jahr, dass der Ausschluss Verkäufe von Strategy-Aktien durch diese Fonds im Umfang von rund 2,8 Milliarden Dollar auslösen könnte. JPMorgan stützte diese Schätzung auf den früheren Vorschlag von MSCI und nicht auf die endgültige Regelung. Indexfonds müssen ihre Geschäfte am 30. November ausführen. JPMorgan schätzte, dass weitere 8,8 Milliarden Dollar abfließen könnten, falls andere Indexanbieter MSCI folgen.

MSCI führte am 15. Oktober einen neuen Eignungstest ein. Der Test stuft Unternehmen ohne erhebliche operative Vermögenswerte als nicht operativ ein und schließt sie aus den globalen Indizes von MSCI aus. Strategy, das früher MicroStrategy hieß, betreibt weiterhin ein Softwaregeschäft. Bitcoin dominiert jedoch die Bilanz von Strategy. In der jüngsten SEC-Mitteilung von Strategy sind 850.364 Bitcoin aufgeführt, die für 64,16 Milliarden Dollar erworben wurden. Nach der Regel von MSCI gilt es nicht mehr als operatives Geschäft, über den Aktienmarkt Zugang zu Bitcoin zu bieten. Auch Japans Bitcoin-Treasury-Unternehmen Metaplanet war in der vorläufigen Liste von MSCI vom Oktober als Kandidat für einen Ausschluss aufgeführt.

Die Strategy-Aktie schloss am Mittwoch mit einem Plus von 1,06 % bei 122,35 Dollar. Im nachbörslichen Handel fiel sie dann um 0,85 % auf 121,31 Dollar, als die Liste öffentlich wurde.

Strategy hat argumentiert, dass die Regel dem Geschäft des Unternehmens nicht schade. Strategy bezeichnete den Vorschlag als für MSTR unwesentlich, fehlgeleitet und fehlerhaft und erklärte, er stehe im Widerspruch zu etablierten Wertpapiergesetzen und Rechnungslegungsgrundsätzen. Michael Saylor, Gründer und Vorsitzender von MicroStrategy, sagte: „MSCI sollte den Markt widerspiegeln und nicht über ihn richten.“