Washington steuert auf Regeln für Prognosemärkte zu, während Polymarket und Kalshi Bewertungen von 20 Mrd. US-Dollar anstreben

Kernaussagen

Polymarket und Kalshi befinden sich in frühen Gesprächen zur Kapitalaufnahme, die jedes Unternehmen mit rund 20 Mrd. US-Dollar bewerten könnten. Reuters berichtete, dass Iran-bezogene Kontrakte auf den Zeitpunkt eines Angriffs rund 529 Mio. US-Dollar anzogen, Khamenei-bezogene Kontrakte rund 150 Mio. US-Dollar anzogen und sechs Konten etwa 1,2 Mio. US-Dollar Gewinn erzielten. Rep. Mike Levin und Sen. Chris Murphy arbeiten nach den Iran-Wetten an einem Gesetzentwurf für Prognosemärkte. CFTC-Chef Michael Selig sagte, die Behörde habe dem Haushaltsbüro des Weißen Hauses eine Vorabmitteilung zu einer geplanten Regelsetzung vorgelegt.

Marktstimmung

vorsichtig bärisch, regulatorikgetrieben, zäh und unruhig.

Begründung: Die CFTC hat eine Vorabmitteilung zu einer geplanten Regelsetzung eingereicht, daher könnte der Markt beginnen, eine strengere Aufsicht über Ereigniskontrakte einzupreisen.

Vergleichbare historische Fälle

Diese Art regulatorischen Ausbaus verlagert die Aufmerksamkeit meist von Wachstumsstorys auf Compliance-Kosten, und Bewertungen hängen meist davon ab, ob klare Produktgrenzen entstehen. Die aktuelle Situation ist weniger typisch, weil sich die Prüfung auf kriegsbezogene Kontrakte konzentriert, was die Debatte über die Integrität politisch sensibler macht als eine gewöhnliche Produktaufsicht.

Folgewirkungen

Klarere Regeln könnten Prognosemärkte zu engeren Vertragsangeboten und stärkerer Überwachung drängen, was die Wachstumsannahmen für Nutzeraktivität und Datenverteilung verändern könnte. Wenn Washington sich zuerst auf Kriegs-, Attentats- und Kontrakte zur Entfernung von Führungspersonen konzentriert, dann könnte der Spillover auf die sensibelsten Ereigniskategorien begrenzt bleiben.

Chancen & Risiken

Chancen: Der wichtigste positive Beobachtungspunkt ist, ob Washington ein klareres Regelwerk veröffentlicht, das legitime Ereigniskontrakte von eingeschränkten Kategorien trennt. Klarere Grenzen könnten die langfristige Bewertungslogik stützen, indem sie politische Unsicherheit verringern.

Risiken: Der wichtigste Risiko-Beobachtungspunkt ist, ob ein Gesetz oder ein CFTC-Vorschlag Kontrakte mit Bezug zu Krieg, Attentat oder der Entfernung von Führungspersonen stark einschränkt. Wenn diese Kategorien abgegrenzt werden, dann könnten Produktumfang und Wachstumserwartungen sich schnell verengen.