分析：VIX歷史走勢與比特幣穩定表現顯示，週五的恐慌可能週一消退

根據VIX歷史走勢，以及比特幣週末穩定維持在8萬美元以上的表現，週五的市場恐慌可能在週一消退。週五股市因AI和地緣政治疑慮下跌，VIX上漲21.5%至19.99。標普500指數週五下跌1.09%。TradingView數據顯示，VIX單日漲幅創6月5日以來最大，當天標普500指數遭遇數月來最糟的一天。交易員週五減少風險曝險，比特幣走勢起伏不定。

芝加哥選擇權交易所（Cboe）的VIX利用選擇權價格，衡量交易員預期標普500指數未來四週的波動幅度。投資人感到不安時會買進選擇權，以避險價格波動，推升VIX。交易員押注VIX將在11月維持高檔。CNBC報導，交易員買進9,200份11月18日到期、履約價為20的買權，支付170萬美元。CNBC報導，交易員也買進12,500份11月18日到期、履約價為23的買權，支付110萬美元。這項押注是VIX在11月第三週收盤高於23。

過去一週，AI類股大幅下跌。AI相關企業的違約保險成本已升至歷史新高。地緣政治發展也推升油價。伊朗革命衛隊週六表示，兩艘油輪在荷姆茲海峽觸雷後起火。俄羅斯與烏克蘭戰線似乎也在升溫。

歷史數據顯示，自1990年1月以來，VIX有32次在週五上漲至少20%，不包括最新一次漲幅。當中有25次VIX在接下來的週一下跌，7次上漲。週一的典型走勢為下跌4.5%。32次案例中，有25次VIX在一個月後走低，中位數跌幅為16%。季節性走勢也有利於VIX下降，進而有利於股市穩定。過去36年中，VIX有25年在11月下跌，中位數跌幅為7.2%。36年中有22年，VIX在10月底至年底期間下跌，中位數跌幅為9.4%。

比特幣週末繼續在8萬美元以上交易，處於近期起伏不定的交易區間內，沒有市場承壓的跡象。比特幣是唯一在週末交易的總體經濟資產。週末比特幣走勢通常被視為傳統市場週一開盤表現的早期指標。今年週末的比特幣交易較為活躍，尤其是週日；3月初開始的地緣政治緊張局勢持續令投資人感到憂慮。傳統市場休市時，交易員利用比特幣表達對全球風險偏好的初步判斷。

Volmex的比特幣波動率指數BVIV週五下跌1%，略低於40%。BVIV自週五以來幾乎沒有變動，仍處於熟悉的區間內。BVIV衡量比特幣30天的隱含波動率，也就是預期波動率。去中心化平台Polymarket上的押注者認為，AI泡沫今年破裂的機率為9%。

不過，歷史模式和比特幣穩定交易並不保證週一市場穩定。在32次歷史案例中，有7次VIX在週一繼續大幅攀升，這些案例包括2015年8月、2018年2月和2024年8月。週五上漲後，VIX仍低於20。自1990年以來，VIX在超過三分之一的交易日高於20。VIX收盤高於30的交易日僅占8%。如果週一早上市場恐慌加劇，VIX仍可能進一步攀升。