rsETH 遭利用後，Aave 出現 101 億美元資金流出

關鍵要點

週末 rsETH 遭到利用後，Aave 錄得 101 億美元資產撤出。EmberCN 表示，其中 45 億美元流出來自穩定幣。這波流出將 Aave 的穩定幣存款 APY 推高至約 13.4%，並使總鎖倉價值從 458 億美元降至 357 億美元。Kelp DAO 表示，在週末檢測到可疑跨鏈活動後，已暫停其主網及多個 Layer 2 網路上的 rsETH 合約。Kelp DAO 估計，此次利用造成的損失超過 2.92 億美元。

為什麼重要: 由利用事件引發的大額撤資，若用戶持續將資金撤出受影響市場，可能會收緊 DeFi 借貸流動性並推高借款成本。

市場情緒

看跌, 壓力加劇, 事件驅動, 去風險.

原因: rsETH 遭利用後，Aave 出現 101 億美元撤資，這顯示市場正轉向防禦性配置，且 DeFi 流動性趨緊。

類似歷史案例

Euler Finance 在 2023 年 3 月的一次利用事件中損失約 1.97 億美元，隨後有超過 1.77 億美元被歸還，這幫助該協議完成預期可追回資金的結算。(The Block) 差異: Euler 是被直接攻擊的借貸協議，而此次事件的核心是 rsETH 遭利用，並由此引發了 Aave 的次級撤資。

漣漪效應

即使被攻擊的資產並非協議原生代幣，由利用事件引發的撤資也可能抽走借貸市場中的可用流動性。若出借人要求更高補償才願意將資產留在平台上，更高的穩定幣收益率可能使資金環境持續偏緊。如果 Aave 資金流出持續上升，那麼相關 DeFi 部位中的借貸活動和槓桿可能持續承壓。

機會與風險

機會: 如果 Aave 資金流出趨於穩定，且穩定幣 APY 回落，那麼重新建立 DeFi 曝險會比在壓力仍在時買入，成為更明確的訊號。如果 Kelp DAO 在沒有新增擾動的情況下恢復 rsETH 合約，那麼相關借貸市場的信心可能改善。

風險: 如果 Kelp DAO 通報進一步損失，或 Aave 提款持續攀升，那麼降低 DeFi 曝險可以限制更廣泛流動性回撤帶來的下行風險。如果穩定幣收益率維持高檔，那麼資金壓力持續的時間可能長於一次短暫的週末衝擊。