摩根大通稱 DeFi 安全漏洞限制機構吸引力

關鍵要點

由 Nikolaos Panigirtzoglou 領銜的摩根大通分析師表示，持續存在的 DeFi 安全漏洞與成長乏力，正在限制 DeFi 對機構的吸引力。摩根大通在週三的一份報告中稱，KelpDAO 遭利用後數日內抹去了約 200 億美元的 TVL。摩根大通表示，攻擊者鑄造了 2.92 億美元無支撐的 rsETH，將其作為抵押品抽乾借貸協議，並留下約 2 億美元壞帳。摩根大通稱，漏洞事件發生後，以太幣計價的 TVL 基本維持不變，而資金則從 DeFi 借貸輪動至 Tether 的 USDT。

市場情緒

謹慎看跌, 壓力加劇, 事件驅動, 去風險.

原因: 摩根大通表示，持續存在的 DeFi 安全漏洞正在限制機構吸引力，這顯示市場對 DeFi 曝險的風險偏好較弱。

類似歷史案例

這類 DeFi 安全衝擊通常會推動用戶轉向規模更大的穩定幣與流動性更高的場所，而受影響的借貸與跨鏈橋板塊活動往往復原較慢。本案可能有所不同，因為摩根大通還指出以太幣計價的 TVL 偏弱，這顯示壓力不僅與單一漏洞事件有關。

漣漪效應

跨鏈橋及其相連借貸協議的安全失效，可能推動資金流出 DeFi 並轉入穩定幣，從而減少鏈上借貸與抵押品使用的流動性。如果類似漏洞持續出現，機構可能會繼續偏好更簡單的加密貨幣曝險，而非 DeFi 策略。

機會與風險

機會: 如果 DeFi 協議展現出更強的安全控管，且以太幣計價的 TVL 開始回升，鏈上借貸對機構的吸引力可能改善。

風險: 如果新的跨鏈橋或基礎設施漏洞再次觸發資金轉向穩定幣，DeFi 流動性可能持續疲弱，機構參與度也可能仍受限制。