VanEck稱Metaplanet高階主管稀釋程度仍過高

VanEck週五發布一份有關10家最大數位資產財庫公司高階主管薪酬的報告，批評Metaplanet的薪酬架構，並表示近期限制股東股權稀釋的努力，仍遠不足以讓管理層與投資人利益一致。VanEck將Metaplanet評為「差」，它是最低評級類別中唯一一家公司，理由是其股權計畫相當於完全稀釋後股份的14.7%，而高階主管曝險為8.2%。VanEck表示，Metaplanet的高階主管曝險約為其他9家公司平均0.8%的10倍，而其整體股權計畫接近同業平均的4倍。持有最多企業比特幣的Strategy，其股權計畫相當於完全稀釋後股份的2%，高階主管曝險為0.5%。VanEck將Strategy的薪酬架構評為「良好」，因為其股權儲備是固定的，且增加計畫需要經股東投票批准。Metaplanet是一家日本比特幣財庫公司，目前以43,000 BTC排名上市企業比特幣持有者第三位，據BitcoinTreasuries.net資料。VanEck表示，Metaplanet先前的薪酬架構允許其在公司發行股份為購買比特幣提供資金時，股票選擇權池自動擴大。該池從4,600萬股增至3.195億股，增加約2.73億股潛在股份。一些Metaplanet股東批評這項擴張，並要求公司取消由調整機制所創造的額外潛在股份。Metaplanet於8月終止自動調整機制，並在9月將整體股份池縮減41%，從3.195億股降至1.882億股。VanEck表示，這些改變仍「遠遠未達標」。報告呼籲Metaplanet逆轉由調整條款所造成、約2.73億股的擴張，並以經股東批准的薪酬計畫取代剩餘權利。VanEck另指出，除非追回過去授予的股份，否則大部分稀釋可能已經發生。該公司也建議將高階主管薪酬與完全稀釋後每股比特幣持有量等指標掛鉤，並採用書面的授予時程政策。