Alphabet 財報優於預期後上漲，Meta、亞馬遜和微軟股價下跌

關鍵要點

Alphabet 會計年度第一季營收成長22%，達到接近1,100億美元，並優於分析師預期。淨利達626億美元，年增81%；Alphabet 表示，2025會計年度銷售額達創紀錄的4,030億美元，利潤約為1,320億美元。財報公布後，Alphabet 股價上漲3.9%。桑德爾·皮查伊表示，AI 投資推動了大部分成長；而亞馬遜、Meta 和微軟也公布強勁成長，但其股價在盤後下跌，其中 Meta 跌幅超過5%。

市場情緒

中性, 事件驅動, 震盪反覆.

原因: 在這一批已公布財報的「科技七巨頭」公司中，Alphabet 是唯一一家在財報後上漲的公司，這顯示風險偏好是選擇性的，而非全面性的。

類似歷史案例

這類財報分化通常會導致個股重新定價，而不是帶動整體市場出現廣泛波動。目前情況可能仍將停留在公司層面，因為投資人關注的似乎是成長品質和支出訊號，而不只是獲利成長本身。

漣漪效應

這種格局可能使資金持續集中在兼具營收成長與支出紀律的公司，而不是整體拉抬大型科技股。如果接下來的財報也出現同樣分化，更廣泛的風險偏好可能仍將維持分歧，而不是明確轉向正面。

機會與風險

機會: 觀察接下來大型股財報是否出現同樣的選擇性反應。若強勁業績公布後帶動更廣泛的上漲，將顯示風險偏好更加穩固。

風險: 觀察資本支出計畫上調是否會在營收優於預期時，持續壓抑財報後的市場反應。如果這種模式延續，大型科技股可能仍將表現不一，並限制更廣泛市場的跟進。