分析：以太幣與Solana挑戰XRP「銀行幣」聲譽

隨著以太幣和Solana在穩定幣及代幣化領域取得進展，XRP「銀行幣」的聲譽正逐漸減弱。XRP最初透過與美國運通和桑坦德銀行等銀行合作，主打跨境支付。這項主張助推XRP價格在2017年高峰前上漲約1,000倍。此後，穩定幣滿足了相同的支付需求，且不會承受XRP的價格波動，因而取代了這項主張。

RWA.xyz數據顯示，USDT流通供給量接近2,000億美元。RWA.xyz列出的下一名是Circle的USDC，規模為730億美元。Ripple的RLUSD排名勉強進入穩定幣前10名，規模約10億美元。許多銀行合作採用RippleNet，而非XRP Ledger，因此相關支付量並未直接讓XRP持有者受益。

Robinhood執行長Vlad Tenev曾將實體資產代幣化稱為可能改變整個金融體系的「超級週期」。部分估算指出，代幣化最終可能擴及規模達1,000兆美元的衍生品市場。代幣化是Ripple最後一次有意義地證明「銀行幣」稱號名副其實的機會。

自2025年以來，加密貨幣領域代幣化實體資產的總價值已超過500億美元。以太坊大幅領先。BNB Chain、Solana、Stellar和Avalanche的排名也都高於XRP Ledger。

JNWH是XRP Ledger規模最大的代幣化資產，代表價值22.5億美元的能源合約，但幾乎沒有次級市場流動性。因此，JNWH的價值大多仍被鎖定，並未積極交易。若排除JNWH，Ondo的代幣化美國政府債券基金便是XRP Ledger規模最大的分散式實體資產，占剩餘活動的20%。這種集中程度引出一個問題：投資人為何要選擇XRP，而不是直接選擇Ondo？

Ripple需要建立實質的生態系支持，而非只是作為由公司控制的封閉網路運作。Ripple也需要與貝萊德或Franklin Templeton等主要傳統金融機構建立合作關係，讓這些機構直接在XRP Ledger上建置。Ripple還需要增加分散式實體資產的實際交易，而不是依賴Ondo等合作關係；這類合作可能與XRP爭奪投資人資金。

XRP一直難以突破5月高點附近的阻力位。XRP在1.29美元附近有支撐，若跌破1.29美元，可能進一步下跌。整體投資論點取決於Ripple能否在以太坊、Solana及其他網路鞏固領先地位之前，取得具意義的代幣化市場占有率。