Formation計畫在SEC創新豁免下設立Solana首個代幣化股票交易平台

Formation Securities計畫在美國證券交易委員會（SEC）的創新豁免機制下，設立Solana首個代幣化股票交易平台。Formation表示，公司已通知SEC，計畫營運代幣化證券交易平台，預計於2027年初開始交易。Formation表示，首批發行標的將包括Galaxy Digital（GLXY）、Exodus Movement（EXOD）和Forward Industries（FWDI）。

Formation是繼OKXICE、總部位於坎頓的TSV LLC及Perpetuals.com之後，第四家宣布將依此框架設立交易平台的公司。OKXICE是加密貨幣交易所OKX與洲際交易所的合資企業；洲際交易所是紐約證券交易所的母公司。這項為期五年的框架允許符合資格的交易平台透過自動化造市商測試代幣化美股交易。自動化造市商透過資產池執行交易，而非使用傳統委託簿。該框架限制參與者須為經驗證的投資人，並設有交易量及可提供交易的證券數量上限。

RWA.xyz數據顯示，Solana的股票代幣價值在以太幣和BNB Chain之後排名第三，在38億美元的市場中約占5.7億美元。過去一週，Solana的區塊鏈交易活動最高，代幣化股票交易額超過70億美元。然而，許多交易涉及追蹤股價的合成股票代幣，這類代幣不賦予持有人標的股票的所有權及股東權利。

SEC規定，公司有30天時間阻止非關係第三方交易該公司股票的代幣化版本。過去一個月，OKXICE成為首個測試這項條款的交易平台，並遭遇發行商廣泛反對。統計顯示，截至週五，OKXICE最初選定的62家公司中，約90%已提出異議。蘋果、微軟和Meta等公司都拒絕了相關計畫。Formation總裁Christopher Montagano表示，Formation採取不同做法，在宣布設立平台前先取得前三家發行商的支持。

Galaxy和Forward Industries已透過Superstate的Opening Bell平台掛牌代幣化股票。Exodus則是最早透過Securitize發行代幣化股票的公司之一。Galaxy全公司研究主管Alex Thorn表示，SEC豁免提供了一條經過審慎考量且受監管的途徑，可用於測試鏈上股票。Thorn表示，Galaxy預期仍處於早期階段的鏈上股票，將成為美國資本市場的重要一環。

投資人將把股票持有在個人數位錢包中。投資人將能以穩定幣全天候交易，交易也會立即在鏈上結算。SEC要求代幣享有與傳統股票相同的股東權利，包括股利及投票權。Montagano表示，Formation計畫在未來兩個月直接接觸上市公司，以擴大發行商名單。Montagano表示，Formation將把平台定位為另一個發行通路，可能吸引傳統證券交易所之外的投資人。

Montagano表示，Formation也希望其他代幣化服務業者使用同一交易平台。新聞稿表示，預計Superstate和Securitize將在平台提供代幣化股票。新聞稿表示，Anchorage Digital、BitGo和Fireblocks等託管服務業者將協助投資人進入市場。其他分銷合作夥伴包括Alpaca、CoinList、Solflare、Squads，以及Jito的JTX交易介面。Formation計畫授權使用總部位於Solana的去中心化交易所協議Orca的交易技術。Montagano先前曾任Orca首席法務長。Montagano表示，Formation選擇由不同業者分別提供服務，而非由一家企業包辦代幣化、託管和交易。

Formation更廣泛的目標，是證明區塊鏈交易在成本和效率方面能與傳統交易所競爭。Montagano表示，Formation希望平台在買賣價差和效率方面與Nasdaq競爭。