Strategy 的 MSTR 股票跑贏比特幣，STRC 逼近 100 美元

Strategy 的 MSTR 股票在這款加密貨幣為期兩週的復甦期間跑贏比特幣。MSTR 從 8 月 18 日的 92.52 美元升至週二的 126.79 美元，漲幅約 37%。同期，比特幣從約 64,700 美元上漲約 22%，進入 79,000 至 80,000 美元區間。比特幣週二一度突破 81,000 美元，創下三個多月來的最高水平。隨後，比特幣在截至發稿時回落至 78,772 美元。此次復甦使 Strategy 持有的比特幣重新實現獲利。Strategy 持有 840,447 枚比特幣，購入成本為 633.6 億美元，平均價格為每枚 75,385 美元。在接近 80,000 美元的價格下，這些持倉價值約 670 億美元。該持倉相較總購入成本產生了超過 30 億美元的未實現收益。Strategy 自 6 月以來尚未購買比特幣。Strategy 在 2026 年 5 月啟動新的貨幣化計畫後，出售了 6,948 枚比特幣，獲得約 4.325 億美元。Strategy 在 8 月 17 日至 8 月 23 日期間，透過其市場流通發行計畫出售了 1,826 萬股 MSTR 股票。此次出售籌集了 20.1 億美元的淨收益。自採用比特幣策略以來，Strategy 已出售約 1.3945 億股普通股。此次出售籌集了約 421.2 億美元。Strategy 的淨槓桿率目前接近零。Strategy 使用近期所得款項中的 1.364 億美元回購了 143 萬股 STRC 股票。Strategy 向其美元儲備增加了 3 億美元，使該資金池規模增至 51 億美元。Strategy 將剩餘所得款項中的大部分投入新的 15.9 億美元美元現金池。兩大資金池提供約 66.9 億美元的美元流動性。美元儲備用於支付優先股股息和未償債務利息。美元現金可用於購買比特幣、回購證券、管理債務或其他資金管理用途。Strategy 表示，更大的流動性緩衝使其美元存續期間指標升至約 3.9 年。STRC 是 Strategy 的浮動利率優先股。Strategy 設計 STRC 的目標是使其交易價格維持在 100 美元宣告金額附近。Strategy 目前無意在低於 100 美元的價格發行新的 STRC。STRC 在 6 月市場壓力期間跌至 71.25 美元。此後，STRC 回升至約 97.2 美元，較低點高出約 35%，距離 100 美元約差 3%。Strategy 已在其 10 億美元數位信貸證券回購計畫下花費約 4.834 億美元。該計畫還剩 5.166 億美元。Strategy 獲准回購 MSTR 股票的另一項 10 億美元額度仍未使用。Strategy 在 7 月表示，在 STRC 出現更大折價時，將更積極地買入。Strategy 表示，隨著 STRC 接近 100 美元，將減少這些購買。Strategy 一直專注於強化其融資結構，而不是立即恢復購買比特幣。比特幣持續上漲可能推動 STRC 回到 100 美元目標附近，並支持未來購買比特幣。新一輪下跌將檢驗 Strategy 的現金儲備和優先股支持能否維持這一結構。