長鑫存儲挾98億美元IPO與強勁需求，臨近科創板首秀

關鍵要點

長鑫存儲將於明日在上海科創板上市，此前其IPO募資666億元人民幣，約合98億美元。此次IPO使長鑫存儲的初始估值約為5,800億元人民幣。彭博稱，長鑫存儲的市淨率約為2.4倍，較包括SK Hynix、Micron和Nanya Technology在內的全球DRAM同業平均水準低約56%。華西證券預計，按2026年獲利的40倍計算，長鑫存儲市值可能達到5兆元人民幣。

市場情緒

謹慎看漲, 風險偏好, 事件驅動, 波動性高.

原因: 長鑫存儲的網上發行部分獲得212倍超額認購，這顯示需求強勁，但也可能放大上市首日波動。

類似歷史案例

大型且認購踴躍的新股上市通常會集中流動性，並可能在價格發現趨穩前形成強勁的開盤需求。本次事件的不同之處在於，Hyperliquid永續合約也在參考預期股價。

漣漪效應

高申購需求可能將關注度和流動性吸引至中國半導體股票及相關風險主題。如果上市首日定價與衍生品隱含定價大幅背離，投機活動可能仍集中在事件相關合約，而非更廣泛的加密市場。

機會與風險

機會: 關注上市價格是否驗證強勁的申購需求以及Hyperliquid合約的隱含溢價。

風險: 若首秀表現疲弱，將挑戰高估值預期，並可能降低市場對事件相關衍生品的興趣。