Solana 質押者面臨收益率下調，財庫公司為佔收入99.4%的業務辯護

Solana Company 反對 SGP-0002 提案。該提案擬將年度通膨遞減幅度從15%提高至30%。公司於8月21日宣布反對立場。公司持有的 SOL 透過質押產生了其第二季收入中的251.2萬美元，而公司第二季總收入為252.6萬美元。截至6月30日的季度，這相當於收入的99.4%。公司當季獲得31,200 SOL 的質押獎勵，並自動將其再次質押。公司的驗證者叢集於7月啟動。截至申報日，公司部分 SOL 依賴第三方託管、質押或基礎設施服務商。截至該日期，外部參與方已向這一新叢集委託約500,000 SOL。8月23日的公開投票中，24次投票合計約有527萬 SOL 投贊成票、547,019 SOL 投反對票。在該時點，贊成票約佔決定性質押量的90.6%。當時的總數仍在變化。公開投票表及解碼後的反對票顯示，在該觀察時點，沒有任何可歸屬於 Solana Company、HSDT 或其驗證者營運的投票。由於未知地址標籤，無法在實體層面進行歸屬。因此，現有紀錄確認的是公司已宣布的意圖，而不是經過驗證的公司投票。Solana 的治理設計將驗證者的立場設為委託質押的預設投票。一名原生質押者可以在驗證者投票前，為個別質押帳戶覆蓋該立場。原生質押者也可以在驗證者投票後，或驗證者棄權時覆蓋該立場。覆蓋操作無需取消委託，即可改變質押帳戶的有效投票。一筆於8月23日14:52:53 UTC 記錄的覆蓋投票，為 SGP-0002 投出了15.585838993 SOL 贊成票。如果獲得接受，該投票將記錄一項方向性授權。協議的實施和啟動還需要後續技術工作。投票成功後，提案將進入「已接受」狀態。Solana 的治理政策將「已接受」與「已實施」和「已啟動」區分開來。技術工作通常將透過一份或多份 Solana 改進文件推進。SGP-0002 不會改變1.5%的終端通膨率。相關的 SIMD-0550 模型估計，在更快的時程下，六年內發行的 SOL 將減少約1,889萬枚。該模型假設質押參與率為68%。在這一假設下，名目質押收益率將在第一年從目前時程下的5.84%降至4.34%。模型預計第二年的名目質押收益率為3.00%。模型預計第三年的名目質押收益率為2.25%。提案情境不包括驗證者佣金以及 MEV 和區塊獎勵等額外收益來源。公司的實際收入可能與模型不同。公司的損益表顯示營業虧損為3,270萬美元。公司報告淨虧損3,030萬美元。淨虧損包括2,540萬美元的已實現數位資產虧損。這些數字並未對提案對現金或獲利能力的影響提供固定估計。提案的影響將取決於 SOL 餘額、質押參與率、佣金、SOL 價格、手續費、MEV 和啟動時程等因素。投票將持續至第1023紀元，並在第1024紀元邊界關閉。Solana Developers 估計，該邊界將在週四約15:30 UTC 到來。即時 slot 計時將決定實際的時鐘時間關閉時點。Solana 提案儲存庫政策稱，該投票沒有法定人數要求。該政策要求贊成質押量至少達到贊成票與反對票總和的三分之二。Solana 治理 FAQ 和儀表板則在顯示三分之二批准門檻的同時，列出三分之一參與率要求。目前的最終確定程式碼會在結束紀元後記錄總數，但沒有解決這一政策衝突。Solana Company 表示，可預測的通膨和質押收益率有助於機構估算回報並採用 SOL。公司表示，披露其立場是為了讓委託者在偏好不同治理選擇時，能夠覆蓋營運方的立場。