全球債券殖利率在同步拋售中升至2008年危機水平

主要經濟體的政府債券殖利率在同步拋售中升至數十年高點。市場觀察人士將此一走勢與2008年金融危機相提並論。日本10年期公債殖利率自1996年以來首次突破3%。日本5年期公債殖利率升至創紀錄的2.26%。日本2年期公債殖利率觸及約1.80%的31年高點。日本20年期公債殖利率升至3.885%，達到1996年以來未見的水準。美國10年期公債殖利率升至4.79%至4.81%之間，為2025年1月以來最高水準。美國2年期公債殖利率升至4.38%的19個月高點。德國10年期公債殖利率升至約3.36%的15年高點。法國公債殖利率升至4.22%。英國公債殖利率升至上次於2008年出現的水準。衡量全球政府債務殖利率的彭博指標升至3.72%，達到2008年年中以來最高水準。債券價格與殖利率反向變動。現有債券持有人承受了實質損失。中東緊張局勢再度升高，推動布蘭特原油價格升至每桶95美元以上。緊張局勢重新點燃通膨疑慮。投資人也面臨政府大規模發債。投資人同樣預期利率將進一步升高。日本超低殖利率數十年來一直支撐日圓套利交易。這類交易包括以低成本借入日圓，購買海外高殖利率資產。日本國內殖利率上升會降低此類交易的誘因。日本資金最終可能回流國內。這項轉變可能收緊依賴低廉外部融資的市場流動性。分析師將此一走勢描述為存續期間的逐步重新定價，而非突然平倉。日本債務負擔超過GDP的200%。高市首相擴張性的財政議程加劇了投資人的不安。殖利率上升會廣泛收緊金融情勢。隨著折現率上升，成長股與科技股面臨特別大的壓力。根據BeInCrypto數據，比特幣9月2日交易於77,437美元附近。在伊朗衝突再度升溫以及債券與股票市場整體走弱之際，比特幣下跌約0.2%。部分投資人將比特幣視為承受債務與通膨壓力之法定貨幣體系的替代方案。全球約5%的人口持有比特幣。機會成本上升令黃金承壓。財政疑慮持續為黃金提供長期支撐。與2008年不同，當前壓力源於財政算術與能源衝擊，而非信貸與銀行業失靈。