CFTC提案將事件合約納入交換契約定義，並排除賭場賭博

商品期貨交易委員會（CFTC）提出兩項提案，依據聯邦法律區分事件合約與傳統賭場賭博。第一項提案將釐清，交換契約的定義包括與體育、政治、文化活動及天氣相關的事件合約。提案將事件合約描述為業界普遍稱為交換契約的金融工具，並試圖消除其分類上的歧義。兩項提案均於週五提交，徵求意見期為30天。

CFTC主席Michael Selig表示，事件合約屬於商品交易法規定的商品衍生性商品，並受該法賦予該機構的監管權限及專屬管轄權所涵蓋。第二項提案將把CFTC的立場納入規定，即賭場式賭博產品不屬於交換契約的定義範圍。排除項目包括在體育博彩網站及賭場遊戲下注。Selig表示，賭場式賭博產品並非衍生性商品。Selig表示，擬議的排除條款釐清了CFTC對過去由各州監管產品的監管權限界線。

數個州已對Kalshi和Polymarket等預測市場業者提起訴訟，指控其涉及非法賭博。CFTC已提出反訴，以捍衛其對事件合約的聯邦管轄權；該機構主張，州監管機關無權管轄這類合約。這些提案有助於為聯邦與州的管轄權爭議可能交由美國最高法院審理埋下伏筆。

9月底公布的一項裁決中，Kalshi上訴失利；法院裁定，俄亥俄州和田納西州可依州賭博法監管體育賽事合約。美國第六巡迴上訴法院的三名法官合議庭一致支持俄亥俄州和田納西州。合議庭認定，Kalshi未能證明其體育賽事合約屬於CFTC管轄的交換契約。不過，第三巡迴上訴法院4月的一項裁決允許Kalshi在其上訴審理期間繼續於新澤西州營業。4月的裁決表示，Kalshi主張聯邦法律優先於新澤西州規定的論點可能成立。相互矛盾的裁決使最高法院可能審理此案。

一群州議員向最高法院提交法庭之友意見書，敦促法院審理Kalshi與州博彩主管機關之間的案件。最高法院介入可能釐清州主管機關或聯邦機構，何者對預測市場公司具有管轄權。