分析：ICBA提告要求推翻加密業者採用的OCC信託銀行規則

美國獨立社區銀行家協會（ICBA）10月2日在華盛頓聯邦法院起訧美國貨幣監理署（OCC）。《American Banker》報導，訴狀要求撤銷OCC的國民信託銀行規則及解釋函第1176號。《American Banker》報導，訴狀指控OCC擴大金融科技和加密貨幣業者適用的有限目的信託執照範圍，超越職權。ICBA也尋求法院作出確認性判決並核發禁制令。ICBA表示，OCC已核准或有條件核准21家信託銀行，其中13家與加密貨幣有關。

OCC於2月敲定國民信託銀行規則，並訂於4月1日生效。該規則以較廣泛的法定措辭「信託公司的營運及相關活動」取代「受託活動」。OCC表示，這項措辭並未改變其核發執照的權限，國民信託銀行長期以來也從事部分非受託業務，包括託管。OCC援引《美國法典》第12編第24條第七款，作為非受託託管及相關活動的法源依據。然而，ICBA的訴狀主張，該規則讓非吸收存款、非受託的加密貨幣業者得以在比受FDIC承保銀行更寬鬆的架構下，取得有限目的信託執照。

銀行業團體曾反對個別申請案，但OCC仍持續核准申請者。五項與加密貨幣相關的全國性信託銀行申請案，包括BitGo、Fidelity Digital Assets、First National Digital Currency Bank、Paxos及與Ripple相關的申請者，於2025年12月獲得裁定。Bridge、National Digital Trust及Crypto.com母公司Foris DAX的申請案則於2月獲得裁定。Coinbase的申請案於4月獲得裁定，Laser Digital則於5月獲得裁定。OCC於9月18日核准Agora National Trust Bank、Catena Trust Bank及Bastion Platforms，時間距這起訴訟僅兩週；其中數項核准屬有條件或初步核准。

OCC在2月的規則中援引最高法院的Loper Bright判決。OCC表示，若具訴訟資格的一方質疑《國家銀行法》是否授權核發全國性信託銀行執照，法院必須獨立判斷。ICBA如今要求法院審查每一張依據該規則核發的執照所依據的權限，而非僅就單一申請者作出裁定。既有執照將受到何種影響，取決於法官的命令，包括命令如何處理最終核准、有條件核准，以及具有獨立法定依據的業務活動。

法律風險因業務計畫而異，單純的受託託管最不受爭議影響；非受託託管、穩定幣發行、儲備管理、支付、結算、兌換及交易執行則最接近爭議核心。Coinbase獲核准的計畫涵蓋受託數位資產託管，以及與受託管資產相關的交易服務。OCC為Coinbase的計畫辯護，稱其屬於信託公司營運或相關活動，並受受託權限及第24條第七款授權。Agora計畫發行美元掛鉤穩定幣、維持儲備、提供非受託託管，以及支付和結算服務。Catena的業務結合託管、投資管理和信託服務，以及兌換、清算和交易執行。Bastion提供白牌穩定幣發行、託管錢包、兌換及發行人服務。Foris DAX的計畫結合託管、交易結算及質押服務。Bridge的初步核准涵蓋託管、穩定幣發行與協調服務，以及儲備管理。

OCC於8月表示，該機構在約18個月內收到40件新設銀行執照申請。貨幣監理署署長Jonathan Gould表示，其中23件申請涉及數位資產。OCC的數位資產執照網頁列出zerohash、Dakota National Trust Bank、Payward（Kraken）、Lorum National Trust Bank、EDX Trust及PAYO Digital Bank等待審申請者。法院審理該規則期間，OCC是否會依相同條件繼續處理這些申請，仍是未解問題。

若裁決支持OCC，將強化加密貨幣託管和穩定幣基礎設施採取全國性信託銀行途徑的正當性，包括受銀行監管的比特幣託管，以及與結算相關的機構服務。摩根大通預測，穩定幣規模到2028年將達5,000億美元。Coinbase的模型以2028年底達1.2兆美元為中心預測。渣打銀行預期2028年底將達2兆美元。花旗對2030年的預測情境則從基準情境的1.9兆美元，到最樂觀情境的4兆美元不等。第二季，FDIC承保銀行的存款約為20.7兆美元，因此5,000億至2兆美元約相當於這一存款基礎的2.4%至9.7%。

若裁決撤銷或限縮該規則或解釋函，受影響最深的將是以穩定幣發行、儲備管理、非受託託管、兌換、支付及結算為基礎的計畫。受影響企業可能將業務轉移至關係企業、州級信託公司或合作銀行架構，待審執照申請也可能面臨更嚴格審查。比特幣託管可能仍可進行，但全國性信託銀行在兌換、交易執行、結算、類似質押的服務及抵押品移轉方面，可能較缺乏彈性。舊金山聯邦準備銀行估計，穩定幣發行商對美國公債的需求到2030年可能約增至4,000億美元。