香港金管局警告：持牌穩定幣上線前，市場已出現假冒 HSBC、HKDAP 代幣

關鍵要點

香港金管局4月28日警告稱，市場上已出現帶有「HKDAP」和「HSBC」代碼的代幣，但這些代幣並非由任何持牌穩定幣發行人發行，也與其無關。香港金管局表示，兩家持牌發行人均確認，尚未推出任何受監管穩定幣。香港金管局於4月10日依據《穩定幣條例》向匯豐銀行和Anchorpoint Financial發出首批穩定幣發行人牌照，該條例於2025年8月生效。匯豐銀行目標是在2026年下半年推出港元穩定幣，Anchorpoint則計劃自2026年第二季起分階段推出HKDAP。

市場情緒

謹慎看跌, 監管驅動, 去風險.

原因: 香港金管局警告稱，在香港任何持牌穩定幣推出之前，市場上已出現使用HSBC和HKDAP代碼的假冒代幣，這可能削弱市場對早期銀行品牌發行的信任。

類似歷史案例

這類事件通常會促使監管機構和發行人在採用規模進一步擴大之前，加強面向公眾的代幣驗證機制。此案更為敏感，因為仿冒方在持牌產品尚未觸及任何用戶前，就使用了與銀行相關的品牌標識。

漣漪效應

如果消費者無法快速核驗真實代碼，假冒的銀行品牌代幣可能拖慢市場對新受監管穩定幣發行的信任建立，並提高交易所和錢包的合規壓力。除非其他銀行品牌代幣周邊也出現類似冒名行為，否則其影響仍可能主要集中在香港持牌穩定幣的推出過程。

機會與風險

機會: 目前最值得關注的訊號是，匯豐銀行、Anchorpoint和香港金管局是否會在持牌代幣上線前，增加更明確的公開驗證工具。

風險: 當前最需要關注的風險是，在正式推出前的窗口期，是否會有更多未經授權的代幣使用與銀行相關的名稱，因為這可能削弱消費者對香港受監管穩定幣推出的信任。