企業以太幣持倉成長43%，增幅超越比特幣與Solana

自2025年12月以來，企業以太幣持倉增加43%，高於比特幣的21%和Solana的7%。企業以太幣財庫目前持有約占以太幣總供給量6.6%的以太幣。Glassnode與Fasanara Digital的一份報告將以太幣的優勢部分歸因於質押收益。Solana財庫的累積持倉大致已停止增加。

Glassnode與Fasanara Digital估計，截至10月10日，比特幣約占數位資產市場57%，為2022年11月以來最高。報告發現，較小型代幣較2025年10月高點下跌約52%，表現比大型市值資產差約18個百分點。這種情況有別於過往週期，當時比特幣上漲通常會帶動較小型代幣跟漲。同期以太幣的市場占比降至11%，約與穩定幣的占比相同。

比特幣已實現市值8月首度在9個月來錄得正成長。已實現市值是以成本基礎衡量網路中的資本。該指標較2025年11月高點下滑445億美元。報告的清算模型估計，在8月漲勢期間，6.5萬至7萬美元區間的空頭曝險在兩天內從70億美元降至3.44億美元。這項降幅顯示，在實質需求成為漲勢推動力之前，強制買盤已先啟動漲勢。

企業比特幣持倉的集中程度仍遠高於企業以太幣持倉。Strategy持有848,000枚BTC，約占已披露企業比特幣持倉的三分之二。具名企業今年增持的18萬枚BTC幾乎全由Strategy貢獻。現貨比特幣ETF持有130萬枚BTC，僅比2025年10月高點低6%。BlackRock旗下IBIT占這些ETF持倉的62%。

與股票、指數和大宗商品掛鉤的永續期貨月交易量，從2025年11月的235億美元升至2026年8月的7,780億美元，增幅約33倍。這類合約占永續期貨總交易量的比重，從0.5%升至23.5%。儘管較競爭對手晚進入此一市場，Binance在8月仍取得約55%的這類交易量。在Hyperliquid上，與傳統資產掛鉤的永續期貨交易量，目前約為Hyperliquid比特幣合約交易量的五分之四；2024年底時，這一比例不到1%。

報告列出確認復甦持續所需的四項條件：ETF資金流入須延續至連續第三個月；Binance上的現貨買盤壓力須持續為正；以BTC計價的期貨未平倉合約須回升；Glassnode的市場指標須轉向較熱的讀數。截至10月初，Glassnode追蹤的45項指標中，56%處於中性；呈現偏熱或高熱讀數的指標不到五分之一。