AI導向的存款流動可能很快推高一般借款人的貸款利率

AI導向的銀行帳戶可能使存款在銀行間快速轉移，並削弱支撐長期信貸的融資優勢。達拉斯聯準會8月25日發布的分析估計，資產端約7兆美元的利率風險曝險相當於10年期風險。該估計採用了截至7月15日的商業銀行資產負債表，以及達拉斯聯準會對存續期間的假設。其中約5.84兆美元由大額定期存款以外的存款存續期間特徵支撐。活期存款可隨時提領，但餘額往往會在銀行保留多年。存款利率通常不會像市場利率一樣大幅上升。達拉斯聯準會將這種行為描述為部分等同於長期融資。達拉斯聯準會使用加權平均存續期間和存款貝他值衡量有效存續期間。存款貝他值衡量存款利率對短期利率的反應程度。即時結算可能讓對收益率敏感的客戶快速更換銀行。可程式化規則和代理式AI可能使這些轉帳自動化。The Clearing House於2026年6月宣布一項倡議，旨在開發全天候可互通的代幣化商業銀行貨幣。該倡議包括自動化和代理式商業應用。在一項敏感度情境中，存款價格敏感度提高10%，使總體存續期間風險胃納按10年期等值計算減少約7000億美元。該情境假設加權平均存續期間為4年。另一項情境中，加權平均存續期間下降10%，使模型估算的期限轉換能力減少約5800億美元。10年期等值是將曝險換算為可比的10年期美國國債部位的利率風險。信貸影響將取決於銀行如何調整資產和融資。銀行可能發行更多期限債務，以使放款組合盡量維持不變。達拉斯聯準會表示，批發融資可能提高消費者和企業的借款成本。銀行也可能針對更快且更難預測的資金流出持有更多準備金和美國國債。這種做法將減少可用於非流動性信貸的空間。巴西中央銀行2025年的一篇論文發現，更廣泛使用Pix即時支付系統會增加流動資產持有量。該論文也發現流動性轉換減少。Pix不是美國代幣化存款的直接可比對象。代幣化存款仍處於發展早期。影響規模尚不確定。作者表示，不應將他們的觀點歸因於達拉斯聯準會或聯邦準備制度。