作者稱代幣化資產的活躍度高於數據所顯示的水平

作者稱，已報導的代幣化現實世界資產在DeFi中的使用率，低估或錯誤描述了相關活動。低於1%的估算涵蓋3檔代幣化貨幣市場基金。貝萊德的BUIDL持有這3檔基金持有的72億美元中的一部分。Circle的USYC持有其中一部分。富蘭克林鄧普頓的iBENJI也持有其中一部分。3檔基金部署的資金約為5000萬美元。DeFiLlama的更廣泛數據顯示，使用率為11.7%。將CoinShares統計的第2季74億美元與RWA.xyz的380億美元總額相比，得出的比例約為19%。作者稱，由於底層問題沒有一致定義，這些數字造成了20倍的差距。作者表示，當一項資產在鏈上轉移、支付費用卻沒有獲得生產力時，相關批評仍然成立。Bernstein的研究顯示，私人信貸約占鏈上510億美元代幣化現實世界資產的47%。作者稱，私人信貸在傳統金融中的流動也很少。作者表示，代幣化既不會改變私人信貸的贖回日程，也不會改變其持有人基礎。作者稱，將私人信貸納入可組合性分母是類別錯誤。