以色列核准 BILS，巴基斯坦允許持牌 VASP 開設銀行帳戶

關鍵要點

以色列資本市場管理局在歷時兩年的試點後，核准發行與分銷 BILS，這是一種與謝克爾掛鉤的穩定幣。Bits of Gold 表示，BILS 最初是基於 Solana 設計，Fireblocks、QEDIT、EY 與 Solana Foundation 參與了試點。幾天前，巴基斯坦國家銀行發布 2026 年第 10 號 BPRD 通函，取代 2018 年第 3 號 FE 通函。該通函允許受監管實體在明確的合規條件下，為取得 PVARA NOC 或持牌 VASP 及其客戶開設銀行帳戶。

為什麼重要: 如果本幣穩定幣與持牌銀行准入同步擴大，加密貨幣可能會從投資曝險轉向日常支付與結算基礎設施。

市場情緒

謹慎看漲, 政策驅動。

原因: 巴基斯坦的通函允許受監管實體為持牌 VASP 開設銀行帳戶，這可能改善加密貨幣的可及性，同時也使落地風險維持在高位。

類似歷史案例

當歐盟推動 MiCA 進入實施階段時，ESMA 表示，以歐元計價的加密貨幣交易占比仍維持在約 10% 附近，顯示僅靠更明確的規則並未立即改變使用模式。(CoinDesk) 此案例的不同之處在於，以色列與巴基斯坦正直接測試銀行准入與本幣通道，而不只是區域性的規則框架。

漣漪效應

銀行帳戶准入與本幣穩定幣獲批，可能將加密活動從非正式或離岸管道轉移到受監管的支付與結算流程中。如果持牌 VASP 開始取得銀行合作關係，那麼法幣入金管道、客戶資金處理與商戶結算在相關市場中都可能變得更容易。如果發行規模仍有限，或合規成本拖慢落地，那麼其影響可能大多仍停留在政策訊號層面。更廣泛的外溢效應，可能取決於其他司法轄區是否採用類似的本幣與銀行模式。

機會與風險

機會: 如果 BILS 從核准走向正式發行，且巴基斯坦的持牌 VASP 取得活躍的銀行合作關係，這可能是一個應提高對受監管支付通道採用情況關注度的訊號。

風險: 如果核准並未帶來實際發行、銀行合作關係或真實使用，那麼將這一政策轉變視為採用交易可能言之過早。如果落地過程觸發更嚴格的準備金、行為規範或反洗錢要求，那麼降低對早期通道敘事的曝險，可能有助於限制起步不順帶來的下行風險。