AI支出将市场联结，KOSPI与纳斯达克相关性升至五年高位

关键要点

根据Rayliant Global Advisors数据，韩国KOSPI指数与纳斯达克100的60日相关性升至约0.50。Rayliant Global Advisors表示，该水平为2021年以来最高。三星电子和SK海力士合计占KOSPI指数权重超过一半。随着AI资本开支疑虑在芯片板块蔓延，SK海力士本周下跌13%。

市场情绪

谨慎看跌, 风险规避, 宏观驱动, 波动性高.

原因: KOSPI与纳斯达克相关性收紧，使AI支出疑虑更可能同时影响韩国股市和美国科技股。

类似历史案例

当一个共同的盈利主题开始主导多个股票市场时，这类跨市场相关性上升通常很重要。差异在于，当前联系集中在AI硬件和韩国存储芯片股，这可能使该信号比广泛的宏观相关性转变更具板块特征。

涟漪效应

AI资本开支前景走弱可能传导至芯片盈利预期，并降低以科技股为主的股票市场风险偏好。如果芯片制造商在美国交易开盘前持续遭到抛售，那么投资者可能会把韩国交易视为美国科技股情绪的早期信号。

机会与风险

机会: 投资者可以关注三星盈利指引，以确认AI硬件需求仍具韧性。强劲指引可能支撑对科技相关风险资产更稳定的传导解读。

风险: 投资者可以关注SK海力士进一步走弱，将其作为AI敞口集中化的警示信号。持续走弱可能表明这种相关性正在转变为更广泛的去风险通道。