山寨币季将近，交易者变得更加挑剔

山寨币季渐近，交易者变得更加挑剔，但市场尚未正式进入山寨币季。CoinMarketCap指数为64分（满分100分），高于上周的48分。该指数仍低于正式进入山寨币季的75分门槛。过去30天，PONS代币上涨超过350%，UNI同期上涨超过110%，ARB上涨超过150%，NEAR上涨约180%。Zcash上周升至1600美元上方的历史新高。CoinMarketCap将LIT和PUMP列为这段时期涨幅最大的代币之一。Bankless播客主持人戴维·霍夫曼（David Hoffman）表示，ARB、UNI、JUP和ONDO均能产生收入。霍夫曼认为，实用性可能正推动这轮上涨。上周涨幅最大的20种代币中，只有两种是模因币。过去一周，Pudgy Penguins是榜单上唯一的模因币。1inch联合创始人塞尔盖·孔茨（Sergej Kunz）表示，过去30天，模因币在买家中表现出最强劲的增长。孔茨还表示，DeFi协议、隐私代币、人工智能项目和代币化资产正受到关注。他将这一趋势形容为“先广度、后深度”：更多钱包在购买种类更广的代币，但总体买入金额较小。Talos数据显示，市值排名前10的山寨币约占山寨币总市值的80%，而2024年底这一比例约为70%。Talos国际市场主管萨马尔·森（Samar Sen）表示，Talos 9月的资金流数据呈现明显的买入倾向。森说，几乎每天买入都占主导；2024年末，买方和卖方的力量则更为均衡。选后反弹带动DOGE、ADA和HBAR等代币普遍跑赢大盘。森表示，近期强势集中在若干主题上，包括能产生收入的协议、链上永续合约和DeFi项目。他列举了HYPE、LIT、UNI和MORPHO。森还表示，包括ZEC、NEAR和XMR在内的隐私相关资产表现强劲；包括VVV和TAO在内的人工智能相关代币也表现强劲。Talos观察到PUMP和PONS等模因币发行平台周边的活动。森表示，代币化黄金和代币化股票吸引了更多买家。他还说，人工智能代币也在上涨，但基数较小。文章将市场描述为多种相互竞争的叙事并存，而非从投机全面转向实用性。Robinhood的交易对包括以模因币为对手资产的代币化股票，例如BONER/HIMS和SPACEHOOD/SPCX。9月初，其中一个交易对的24小时交易量超过4.25亿美元。Curve Finance和Yield Basis创始人迈克尔·叶戈罗夫（Michael Egorov）表示，与以往周期相比，他看到市场对实际应用场景和机构需求的关注有所增加。叶戈罗夫说，稳定币就是一个例子，尤其是它们在链上外汇和金融科技应用中的用途。他表示，加密基础设施与实体经济日益融合，可能是最大的推动因素。Talos数据显示，交易商参与山寨币交易的比例从2024年底的约65%降至9月的约32%。森表示，这表明流动性提供者和做市商在当前行情中的作用较小。森说，主流平台让用户更容易获得加密资产敞口，无需像使用Raydium或Orca等去中心化平台那样直接参与其中。他表示，这降低了进入门槛，并扩大了散户参与度。专业交易者还可以使用钱包追踪和跟单交易等工具，追踪资金在不同钱包、协议和区块链之间的流动。