Aave và Lido mất 1,7 tỷ USD TVL sau vụ tấn công Binance

Aave và Lido mất khoảng 1,7 tỷ USD tổng giá trị khóa (TVL) trong khoảng thời gian từ ngày 27 tháng 10 đến ngày 3 tháng 11. TVL hằng ngày của Aave giảm khoảng 1 tỷ USD, mức giảm tính bằng USD lớn nhất trong số các giao thức lớn được xem xét. TVL của Lido giảm 713 triệu USD trong cùng kỳ. Giá token giảm có thể kéo TVL đi xuống ngay cả khi người gửi tiền vẫn để tài sản tại chỗ. Vì vậy, TVL giảm không chứng minh có dòng vốn tháo chạy hay mất khả năng thanh toán.

Trong báo cáo ngày 3 tháng 11, Binance ước tính vụ xâm nhập an ninh ngày 29 tháng 10 ảnh hưởng đến tài sản trị giá khoảng 6,34 tỷ USD. Binance cho biết sàn giao dịch sẽ chịu tác động tài chính. Sự cố gây thêm xáo trộn cho hoạt động cho vay phi tập trung khi một ví có liên quan đến kẻ khai thác lỗ hổng gửi USDT vào Aave. Nhà cung cấp dịch vụ quản trị rủi ro của Aave, LlamaRisk, cho biết ví này đã gửi 60 triệu USDT. LlamaRisk cho biết ví đã vay 19.762 Wrapped Ethereum (WETH), trị giá khoảng 44,6 triệu USD vào thời điểm đó. Đánh giá ngày 30 tháng 10 của LlamaRisk cho biết vị thế này có tài sản thế chấp vượt mức, vẫn tuân theo các quy trình thanh lý thông thường và không gây rủi ro cho bên cung cấp thanh khoản.

Sau đó, các Guardians đóng băng 175 khoản dự trữ Aave V3. Các Guardians cũng đóng băng 117 khoản dự trữ V4. Việc đóng băng ngăn các khoản tiền gửi và vay mới, nhưng vẫn cho phép tiếp tục trả nợ, rút tiền và thanh lý. Bên cung cấp thanh khoản vẫn có thể tiếp cận số token hiện có, nhưng tiền gửi mới không thể bổ sung lượng tiền đã rút. LlamaRisk cho biết việc rút tiền khiến tỷ lệ sử dụng tại một số khoản dự trữ lớn tăng lên 92%-100%, đồng nghĩa gần như toàn bộ số tiền gửi đã được cho vay. Chi phí vay tăng lên và các nhà quản lý tạm thời hạ phần trên của các đường cong lãi suất.

Các khoản dự trữ bị ảnh hưởng đã mở lại vào ngày 31 tháng 10. Bản cập nhật ngày 2 tháng 11 của LlamaRisk cho biết các thiết lập tài sản thế chấp được chỉ định cho tài sản không phải stablecoin đã được khôi phục. LlamaRisk cho biết các khoản dự trữ bị ảnh hưởng đã trở lại các đường cong lãi suất trước sự cố vào ngày 1 tháng 11. Tuy nhiên, theo các cấu hình bị ảnh hưởng, USDT, USDC và USDT0 vẫn không cung cấp khả năng vay dựa trên tài sản thế chấp.

Đà thu hẹp stablecoin trên diện rộng đã bắt đầu trước vụ xâm nhập Binance. Bảng điều khiển của DeFiLlama cho thấy vốn hóa thị trường stablecoin ở mức 293,8 tỷ USD tính đến ngày 3 tháng 11, thấp hơn hơn 10 tỷ USD so với mức 30 ngày trước đó. Các phép tính dựa trên số liệu đã làm tròn và tỷ lệ thay đổi của DeFiLlama cho thấy USDT và USDC chiếm khoảng 8,4 tỷ USD trong mức giảm ngụ ý của 30 ngày. Chuỗi số liệu lịch sử riêng của DeFiLlama, bao gồm tập hợp tài sản khác với bảng điều khiển, giảm từ 308,8 tỷ USD ngày 4 tháng 10 xuống 303,3 tỷ USD ngày 27 tháng 10.

Việc nhà phát hành mua lại stablecoin thay thế stablecoin đang lưu hành bằng tiền pháp định, thay vì chỉ chuyển token giữa các ví hoặc chuyển token ra khỏi một sàn giao dịch. Đóng băng token bị đánh cắp không nhất thiết làm giảm nguồn cung lưu hành. Mối lo ngại thực tế là liệu thanh khoản có còn sẵn ở nơi người dùng cần hay không. Các bể giao dịch kém sâu hơn có thể làm tăng trượt giá đối với giao dịch có quy mô không đổi. Việc rút tiền khỏi các giao thức cho vay có thể làm tăng chi phí vay. Giá tài sản thế chấp giảm có thể làm tăng nguy cơ bị thanh lý.

Việc phát hành stablecoin ròng trở lại và tiền gửi vào các giao thức cho vay phục hồi sẽ cho thấy điều kiện đang cải thiện. Tỷ lệ sử dụng khoản dự trữ thấp hơn, nhiều token sẵn có để rút hơn và giá tài sản thế chấp ổn định hơn cũng là những dấu hiệu cải thiện. Chỉ riêng việc TVL tính bằng USD phục hồi sẽ không chứng minh thanh khoản cho vay đã trở lại.