Aave Labs và các bên khác phản đối việc lấy quyền kiểm soát của con người làm tiêu chí chính áp dụng luật chứng khoán cho DeFi

Aave Labs, Veda Tech Labs và Kamino Foundation đã đệ trình một phân tích pháp lý phản đối việc lấy hoạt động quản lý của con người và thẩm quyền ra quyết định làm tiêu chí chính để áp dụng luật chứng khoán cho các giao thức DeFi, theo Cryptoinamerica. Hồ sơ này phản hồi một báo cáo trước đó dài 238 trang do Crypto Council for Innovation (CCI), Bitwise, Galaxy Digital và Morpho đệ trình lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC). Báo cáo trước đó đề xuất một khuôn khổ để đánh giá liệu các vault tiền mã hóa có đủ điều kiện được xem là chứng khoán hay không.

CCI cho rằng quyền kiểm soát và quyền quyết định của các nhà quản lý con người đối với chiến lược đầu tư của vault là những yếu tố quan trọng để xác định liệu một vault có phải là chứng khoán hay không. Tuy nhiên, Aave Labs, Veda Tech Labs và Kamino Foundation lập luận rằng chỉ riêng hoạt động quản lý chủ động của con người không nên tự động khiến một vault chịu sự điều chỉnh của luật chứng khoán. Lập luận của các bên phản đối áp dụng trong trường hợp người dùng vẫn giữ quyền đối với tài sản của mình và không tồn tại doanh nghiệp đầu tư chung hoặc đơn vị phát hành được pháp luật công nhận.

Cả hai nhóm đều đồng ý rằng hoạt động tư vấn đầu tư có thu phí liên quan đến chứng khoán vẫn có thể thuộc phạm vi điều chỉnh của Đạo luật Cố vấn Đầu tư. Bất đồng này cho thấy SEC gặp khó khăn trong việc phân biệt phần mềm tài chính phi tập trung với các sản phẩm đầu tư thuộc diện chịu sự quản lý.