Iran cảnh báo giá dầu có thể lên 200 USD khi phong tỏa Hormuz khiến lưu lượng giảm còn 5%

Điểm chính

Iran cảnh báo giá dầu có thể lên 200 USD/thùng nếu lệnh phong tỏa Eo biển Hormuz tiếp diễn và căng thẳng leo thang mạnh hơn. Bài báo cho biết lệnh phong tỏa đã kéo dài một tuần và làm lưu lượng qua tuyến này giảm còn 5%. Bài báo cho biết giá dầu đã tăng vọt từ 67 USD lên 120 USD trong ba ngày trước khi hạ nhiệt về 95 USD vào thứ Năm. Ebrahim Zolfaqari, người phát ngôn của tổng hành dinh bộ chỉ huy quân sự Khatam al-Anbiya, nói rằng sẽ không có dầu nào đi qua eo biển này để trả đũa Israel và Mỹ.

Tại sao điều này quan trọng: Một cú sốc dầu kéo dài có thể thắt chặt điều kiện tài chính và làm tăng nhu cầu đối với tài sản phòng thủ nếu chi phí năng lượng tiếp tục tăng.

Tâm lý thị trường

tiêu cực, né rủi ro, dẫn dắt bởi yếu tố vĩ mô, sợ hãi.

Lý do: Việc phong tỏa Eo biển Hormuz như được đưa tin có thể khiến rủi ro nguồn cung năng lượng duy trì ở mức cao, điều này thường đẩy nhà đầu tư sang trạng thái phòng thủ hơn.

Trường hợp tương tự trong quá khứ

Vào tháng 9/2019, các cuộc tấn công vào cơ sở của Saudi Aramco đã làm gián đoạn 5,7 triệu thùng/ngày, tương đương khoảng 5% nguồn cung toàn cầu, và giá dầu đã tăng vọt ngắn hạn gần 20% trước khi hạ nhiệt khi kỳ vọng khôi phục được cải thiện (CNBC) (cnbc.com). Trường hợp đó là sự cố gián đoạn tại cơ sở với lộ trình sửa chữa, trong khi bài báo này mô tả một vụ phong tỏa điểm nghẽn đang diễn ra, vì vậy rủi ro về thời gian kéo dài có thể khó để thị trường định giá hơn.

Hiệu ứng lan tỏa

Chi phí dầu cao hơn có thể đẩy chi phí vận tải và đầu vào tăng lên. Kênh tác động đó sau đó có thể gây áp lực lên kỳ vọng lạm phát và tâm lý tăng trưởng toàn cầu. Nếu lệnh phong tỏa kéo dài, thì việc dầu thô tăng trở lại cùng với xu hướng giảm rủi ro rộng hơn trên thị trường cổ phiếu sẽ là dấu hiệu cho thấy tác động lan sang các khu vực khác đang mở rộng.

Cơ hội & Rủi ro

Cơ hội: Nếu lưu thông qua eo biển được cải thiện và giá dầu tiếp tục hạ nhiệt, thì việc tăng lại mức độ chấp nhận rủi ro ở các tài sản chu kỳ có thể là tín hiệu rõ ràng hơn cho thấy định giá hoảng loạn đang phai bớt. Nếu chưa xuất hiện xác nhận đó, thì duy trì sự chọn lọc có thể giúp hạn chế rủi ro bị quét hai chiều.

Rủi ro: Nếu lệnh phong tỏa tiếp diễn hoặc leo thang, thì việc giảm tỷ trọng với các tài sản phụ thuộc vào tăng trưởng mạnh có thể giúp hạn chế rủi ro giảm giá từ một cú sốc lạm phát lan rộng hơn. Nếu cổ phiếu giảm rủi ro cùng lúc với dầu thô tăng cao hơn, thì bảo toàn vốn trở nên quan trọng hơn so với việc đuổi theo các nhịp hồi phục.