MSCI sẽ loại Strategy khỏi MSCI USA Index khi thị trường đóng cửa ngày 30 tháng 11

MSCI cho biết hôm thứ Tư rằng Strategy, công ty đại chúng nắm giữ bitcoin lớn nhất, sẽ rời MSCI USA Index khi thị trường đóng cửa ngày 30 tháng 11. Một quy trình sàng lọc mới xếp Strategy vào nhóm tổ chức phát hành không có hoạt động kinh doanh. Việc loại bỏ này cũng đưa Strategy ra khỏi các chỉ số MSCI World và ACWI rộng hơn. MSCI công bố đợt rà soát chỉ số tháng 11 năm 2026 ngay sau 17 giờ ET.

Đợt rà soát cũng loại Metaplanet của Nhật Bản khỏi MSCI Japan Small Cap Index. Yellow Cake, công ty nắm giữ uranium, sẽ rời MSCI United Kingdom Small Cap Index. Skel Fjarfestingafelag của Iceland sẽ rời MSCI Iceland Frontier Markets Small Cap Index. Công ty vốn hóa siêu nhỏ Upexi sẽ rời USA Micro Cap Index. MSCI trước đó đã đưa cả năm công ty vào danh sách có khả năng bị loại, dựa trên dữ liệu tài chính ngày 30 tháng 9 và giá trị thị trường ngày 9 tháng 10.

Strategy là công ty vốn hóa lớn duy nhất trong nhóm và chiếm hơn 90% tổng giá trị vốn hóa thị trường đã điều chỉnh theo lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng của năm công ty trong danh sách tháng 10. Strategy nắm giữ 850.364 bitcoin tính đến ngày 8 tháng 11. Strategy đã trả 64,16 tỷ USD cho số bitcoin này, với giá trung bình 75.456 USD/đồng. Cổ phiếu Strategy kết thúc phiên giao dịch thông thường ở mức 122,35 USD, tăng 1,06%. Sau đó, cổ phiếu Strategy giảm 1,51% xuống 120,50 USD trong giao dịch ngoài giờ, tính đến 17:34 ET.

Quy định mới không đề cập đến bitcoin. Tiêu chí sàng lọc ban đầu yêu cầu tài sản hoạt động chiếm ít nhất 50% tổng tài sản của một công ty. Các công ty thấp hơn ngưỡng này sẽ trải qua năm bài kiểm tra tỷ số tài chính; kết quả bất lợi ở ít nhất bốn bài sẽ khiến công ty không đủ điều kiện tham gia các chỉ số MSCI Global Investable Market. Một công ty chưa thuộc các chỉ số không thể được thêm vào nếu không vượt qua bước sàng lọc điều kiện tham gia trong một trong hai kỳ báo cáo thường niên gần nhất. Tuy nhiên, một công ty đã là thành phần của chỉ số chỉ bị loại sau khi không vượt qua ở cả hai kỳ. MSCI cho biết đánh giá cũng có thể sử dụng báo cáo giữa kỳ mới nhất. Hôm thứ Tư, MSCI cho biết MSCI US Index Series sẽ áp dụng cách xử lý tương tự đối với các tổ chức phát hành không có hoạt động kinh doanh.

Cuối năm 2025, MSCI ban đầu đề xuất loại các công ty có tài sản kỹ thuật số chiếm ít nhất 50% tổng tài sản. MSCI từ bỏ đề xuất đó vào tháng 1 và bắt đầu một cuộc tham vấn rộng hơn vào tháng 8. MSCI thông qua phương pháp mới với một số thay đổi nhỏ vào ngày 15 tháng 10. MSCI cũng cho biết các hạn chế tạm thời được áp dụng vào tháng 10 năm 2025 sẽ kết thúc, bao gồm việc đình chỉ tăng số lượng cổ phiếu và hoãn bổ sung cổ phiếu.

Các quỹ theo dõi một chỉ số MSCI phải nắm giữ danh mục khớp với chỉ số, do đó phải bán các cổ phiếu bị loại trước khi thị trường đóng cửa ngày 30 tháng 11. Tháng 11 năm ngoái, các nhà phân tích JPMorgan ước tính việc loại Strategy có thể khiến dòng vốn rút ra khoảng 2,8 tỷ USD. Các nhà phân tích ước tính dòng vốn rút ra có thể tăng thêm tới 8,8 tỷ USD nếu các nhà cung cấp chỉ số khác làm theo MSCI. Các ước tính này liên quan đến đề xuất trước đó của MSCI về tài sản kỹ thuật số, chứ không phải bộ tiêu chí tháng 10. MSCI chưa công bố ước tính dòng vốn rút ra. Việc Strategy bị loại khỏi các chỉ số không khiến cổ phiếu Strategy ngừng giao dịch trên sàn chứng khoán và cũng không buộc Strategy phải bán bitcoin. Áp lực phát sinh ảnh hưởng đến cổ phiếu Strategy và phần chênh lệch giá cổ phiếu mà Strategy sử dụng để huy động vốn mua bitcoin thông qua việc bán cổ phiếu.

Trong một bức thư hồi tháng 8, Strategy cho biết việc bị loại “sẽ không ảnh hưởng đáng kể đến hoạt động kinh doanh của Strategy”. Strategy cho biết các quỹ theo dõi các chỉ số đầu tư toàn cầu của MSCI nắm giữ 3,1% số cổ phiếu phổ thông đang lưu hành của Strategy. Strategy cũng cho biết công ty báo cáo kho bạc bitcoin là một phân khúc hoạt động theo chuẩn mực kế toán Mỹ GAAP. Danh sách theo dõi tiềm năng có thêm 17 công ty khác trong các chỉ số, trong đó có SharpLink, TON Strategy và Solana Company. 17 công ty này không có tên trong các danh sách bị loại được công bố hôm thứ Tư.

Metaplanet, niêm yết tại Tokyo, là công ty kho bạc bitcoin còn lại trong số các công ty bị loại. Quý trước, Metaplanet đã bán bitcoin để cho nhà đầu tư thấy công ty có thể sử dụng số tài sản này để huy động thanh khoản. Strategy đã mua 1.036 bitcoin với giá 81,9 triệu USD trong tuần kết thúc ngày 8 tháng 11.