Phân tích: XRP phục hồi khi doanh số giao dịch giao ngay trên Binance giảm 78,6% trong hai ngày

XRP phục hồi khi doanh số giao dịch giao ngay cặp XRP/USDT trên Binance giảm 78,6% trong hai ngày, từ 252,45 triệu USDT ngày 8 tháng 10 xuống 54,12 triệu USDT ngày 10 tháng 10. Doanh số trên Binance đạt 120,39 triệu USDT ngày 9 tháng 10. Giá đóng cửa trong ngày tăng 1,6% từ ngày 8 đến 10 tháng 10, từ 1,3805 lên 1,4024 USDT, phù hợp với dữ liệu lịch sử giao ngay của XRPL.to. XRP giao dịch quanh mức 1,40 USD tại thời điểm ghi nhận ngày 11 tháng 10.

XRPL.to ghi nhận 40,70 triệu USD vị thế mua bị thanh lý trên Binance, Bybit và OKX trong hai ngày UTC đã hoàn tất là ngày 7 và 8 tháng 10. Trong cùng giai đoạn, XRPL.to ghi nhận 1,72 triệu USD vị thế bán bị thanh lý trong mẫu dữ liệu truyền trực tiếp về các lệnh đóng bắt buộc do các sàn báo cáo. Binance chiếm 24,69 triệu USD trong số vị thế mua bị thanh lý được lấy mẫu, tiếp theo là Bybit với 11,65 triệu USD và OKX với 4,36 triệu USD. Sự chênh lệch cho thấy các lệnh đóng bắt buộc trong mẫu dữ liệu chủ yếu ảnh hưởng đến những vị thế chịu rủi ro trước đà tăng giá XRP. Các số liệu USD thể hiện giá trị danh nghĩa của hợp đồng bị thanh lý, không phải khoản lỗ tiền mặt thực tế của nhà giao dịch.

Phương pháp luận của XRPL.to cho biết Binance truyền trực tiếp tối đa một lệnh thanh lý cho mỗi mã giao dịch mỗi giây, khiến số liệu thu thập được là mức tối thiểu chứ không phải tổng số đầy đủ. Việc khởi động lại bộ thu thập dữ liệu có thể tạo ra các khoảng trống. Mẫu lệnh thanh lý OKX gần đây riêng biệt không được tính vì có thể trùng lặp với các sự kiện được truyền trực tiếp.

Khối lượng hợp đồng mở XRPUSDT trên Binance giảm từ 321,40 triệu xuống 295,47 triệu XRP trong khoảng từ 00:00 UTC ngày 8 đến 00:00 UTC ngày 9 tháng 10, giảm 25,93 triệu XRP, tương đương 8,1%. Khối lượng hợp đồng mở trên Bybit giảm từ 211,92 triệu xuống 197,90 triệu XRP trong cùng khoảng thời gian, giảm 14,02 triệu XRP, tương đương 6,6%. Mức giảm về số lượng cho thấy quy mô hợp đồng còn mở đã thu hẹp, trong khi chỉ riêng giá XRP thấp hơn có thể làm giảm giá trị tính bằng USD mà không làm giảm số lượng hợp đồng. Binance tăng mức độ tiếp xúc thêm tương đương 3,72 triệu XRP trong khoảng từ nửa đêm ngày 10 đến nửa đêm ngày 11 tháng 10, tăng 1,3%. Bybit tăng thêm 6,46 triệu XRP trong khoảng thời gian đó, tăng 3,3%. Tuy nhiên, mức độ tiếp xúc trên Binance vẫn thấp hơn 7,4% so với số liệu lúc nửa đêm ngày 8 tháng 10. Mức độ tiếp xúc trên Bybit vẫn thấp hơn 5,2% so với số liệu lúc nửa đêm ngày 8 tháng 10.

Giá trị hợp đồng mở trên Binance giảm từ 456,53 triệu USD xuống 407,60 triệu USD trong khoảng từ nửa đêm ngày 8 đến nửa đêm ngày 9 tháng 10, giảm 10,7%. Mức giảm tính bằng USD lớn hơn mức giảm 8,1% về số lượng vì giá trị quy đổi ngầm định trên mỗi XRP cũng giảm. Các định nghĩa dữ liệu thị trường của Binance phân biệt tổng khối lượng hợp đồng mở với giá trị hợp đồng mở; không chỉ số nào trực tiếp ghi nhận dòng tiền vào hoặc ra khỏi XRP. Khối lượng hợp đồng mở tổng hợp bao gồm cả các vị thế được mở và đóng tự nguyện cũng như các vụ thanh lý bắt buộc. OKX không được đưa vào so sánh cùng thời điểm nửa đêm vì lịch sử khối lượng hợp đồng mở hằng ngày của sàn này sử dụng số liệu lúc 16:00 UTC.

Funding đã chốt trong ngày UTC hoàn tất 9 tháng 10 đạt tổng cộng khoảng âm 0,0173% trên Binance, âm 0,0163% trên Bybit và âm 0,0101% trên OKX; mỗi mức tổng cộng bao gồm ba lần thanh toán. Funding ngày 10 tháng 10 chuyển sang dương trên Binance, ở khoảng 0,0068%, và Bybit, ở khoảng 0,0015%. Tuy nhiên, funding trên OKX vẫn hơi âm trong ngày 10 tháng 10, ở khoảng âm 0,0014%. Các mức báo giá của XRPL.to vào khoảng 12:11:52 UTC ngày 11 tháng 10 cho thấy funding dương 0,005908% trên Binance, 0,003203% trên Bybit và khoảng 0,005818% trên OKX. Các mức báo giá này áp dụng cho khoản thanh toán 8 giờ đến hạn lúc 16:00 UTC cùng ngày và có thể thay đổi trước khi chốt. Funding dương có nghĩa là vị thế mua trả cho vị thế bán, vì vậy việc tăng lại mức độ tiếp xúc đi kèm chi phí được báo giá cho bên mua, chứ không chỉ thể hiện các khoản thanh toán đã chốt.

Các giao dịch do bên mua chủ động khởi xướng chiếm 51,8% khối lượng XRP trên thị trường giao ngay Binance ngày 9 tháng 10 và 43,1% ngày 10 tháng 10. Các trường dữ liệu khối lượng XRP của Binance đo lường bên khởi xướng giao dịch, không phải lượng mua ròng, vì mỗi giao dịch đều có người mua và người bán. Nến ngày 11 tháng 10 chưa hoàn tất ghi nhận mức 1,3957 USDT lúc 12:12:18 UTC; đây là số liệu tại thời điểm đó, không phải giá đóng cửa trong ngày. Giá cao hơn trong khi doanh số giao dịch giảm và hoạt động chủ động mua không nhất quán hạn chế bằng chứng về việc mua giao ngay bền vững trên Binance.

Mức độ tiếp xúc hợp đồng tương lai tăng trở lại phản ánh mức độ tiếp xúc với giá XRP, chứ không phải bằng chứng cho thấy một lượng token gốc tương đương đã được mua. Tài liệu về XRPUSDT của Binance ghi USDT là tài sản định giá và tài sản ký quỹ. Sản phẩm XRPUSDT của Bybit là hợp đồng vĩnh cửu tuyến tính được thanh toán bằng USDT, trong khi hợp đồng hoán đổi vĩnh cửu XRP-USDT của OKX cũng quy định thanh toán bằng USDT. Hướng dẫn về hợp đồng vĩnh cửu của OKX giải thích rằng các sản phẩm ký quỹ bằng USDT cho phép tạo mức độ tiếp xúc mà không cần nắm giữ tài sản cơ sở, còn hướng dẫn ký quỹ của OKX cho biết tài sản thế chấp phụ thuộc vào tài khoản và chế độ ký quỹ.

Khối lượng hợp đồng tương lai còn mở lớn hơn đồng nghĩa có nhiều vị thế hơn phụ thuộc vào việc duy trì đủ ký quỹ; các vị thế trên OKX có thể bị giảm quy mô hoặc thanh lý khi ký quỹ xuống dưới mức yêu cầu duy trì cộng phí giao dịch. Số liệu hợp đồng mở hằng ngày không cho biết các vị thế hiện tại gần ngưỡng đó đến mức nào. Phép so sánh hữu ích tiếp theo là liệu mức độ tiếp xúc tính bằng XRP có tiếp tục tăng cùng với hoạt động giao ngay bền vững qua các phiên đã hoàn tất và trên nhiều sàn hay không, cũng như funding dương có duy trì trong các khoản thanh toán đã chốt hay không.