Cboe xin SEC miễn trừ để niêm yết ETF hợp đồng tương lai Bitcoin và Ethereum đòn bẩy 3x

Điểm chính

Cboe BZX đã nộp hồ sơ xin SEC miễn trừ theo từng trường hợp để niêm yết sáu quỹ Volatility Shares nhắm tới mức hiệu suất hằng ngày gấp ba lần của các tài sản tham chiếu. Các quỹ Bitcoin và Ethereum được đề xuất sẽ chủ yếu sử dụng hợp đồng tương lai CME thay vì nắm giữ trực tiếp Bitcoin hoặc Ethereum. SEC cho biết bản đăng ký chưa có hiệu lực và cổ phiếu chưa được cấp phép giao dịch. ETF ETH 2x của Volatility Shares ghi nhận lợi nhuận NAV bình quân năm hóa -96,15% kể từ khi ra mắt vào ngày 4 tháng 6 năm 2024, với các giai đoạn kết thúc vào ngày 30 tháng 6.

Tâm lý thị trường

Trung lập, dẫn dắt bởi quy định.

Lý do: Cboe đang xin SEC miễn trừ cho các quỹ hợp đồng tương lai Bitcoin và Ethereum có đòn bẩy, và hồ sơ vẫn đang chờ xử lý.

Trường hợp tương tự trong quá khứ

Các sản phẩm crypto đòn bẩy theo ngày thường lệch khỏi tài sản cơ sở trong những khoảng thời gian dài hơn vì việc tái cân bằng hằng ngày làm cộng dồn các khoản lãi và lỗ. Cấu trúc 3x được đề xuất có thể cho thấy mức chênh lệch lớn hơn vì nhắm tới đòn bẩy hằng ngày cao hơn.

Hiệu ứng lan tỏa

Nếu SEC phê duyệt miễn trừ và quy trình đăng ký có hiệu lực, khả năng tiếp cận mức độ tiếp xúc với hợp đồng tương lai có đòn bẩy có thể được cải thiện thông qua các quỹ giao dịch trên sàn. Tác động sẽ vẫn hạn chế nếu các quỹ không được cấp phép bắt đầu giao dịch.

Cơ hội & Rủi ro

Cơ hội: Theo dõi liệu SEC có phê duyệt quy tắc niêm yết được Cboe đề xuất hay không và bản đăng ký có trở nên có hiệu lực hay không. Những bước này sẽ làm rõ liệu các quỹ được đề xuất có thể ra mắt hay không.

Rủi ro: Theo dõi mức độ biến động hằng ngày của hợp đồng tương lai Bitcoin và Ethereum nếu các quỹ bắt đầu giao dịch. Việc tái thiết lập hằng ngày có thể làm gia tăng chênh lệch bám sát tài sản cơ sở và mức lỗ trong các chuỗi biến động giá.