Phân tích: Mức chiết khấu XRP trên Coinbase gần như biến mất sau khi quy đổi USDT

Mức chiết khấu có vẻ xuất hiện của XRP trên Coinbase tại thời điểm đóng cửa ngày 2 tháng 11 giảm từ khoảng 0,168% xuống 0,006% sau khi quy đổi giá tính bằng USDT trên Binance sang USD. Việc quy đổi giúp phân biệt ảnh hưởng của đồng tiền định giá với chênh lệch giá XRP còn lại. Do đó, khoảng cách giá đóng cửa chưa điều chỉnh phóng đại đáng kể mức chênh lệch giữa giá tính bằng USD.

Nến ngày 2 tháng 11 đã hoàn tất ghi nhận giá XRP ở mức 1,2481 USD trên Coinbase và 1,2502 USDT trên Binance. Giá đóng cửa USDT/USD trên Coinbase là 0,99838 USD. Phép tính quy đổi giá XRP trên Binance sang USD bằng cách nhân giá XRP tính bằng USDT với giá USD của USDT. Chênh lệch phần trăm bằng giá XRP tính bằng USD trên Coinbase chia cho giá Binance sau quy đổi, trừ đi 1 rồi nhân với 100. Giá USDT/USD trên Coinbase là mức tham chiếu quy đổi riêng của sàn, không phải tỷ lệ quy đổi phổ quát hay lời giải thích cho việc USDT giao dịch dưới 1 USD.

Việc quy đổi làm giảm mức chiết khấu trong cả 7 phiên quan sát hằng ngày UTC đã hoàn tất, dù một số mức chiết khấu vẫn còn. Mức chiết khấu đã điều chỉnh của ngày 30 và 31 tháng 10 lần lượt vào khoảng 0,066% và 0,078%. Kết quả âm cho thấy giá trên Coinbase thấp hơn, còn kết quả dương cho thấy giá trên Coinbase cao hơn. Các số liệu từ ba bộ dữ liệu của sàn được làm tròn đến 3 chữ số thập phân.

Một phép so sánh riêng ghép 60 khoảng thời gian một phút từ 12:00 đến 12:59 UTC ngày 2 tháng 11 giữa các cặp XRP/USD trên Coinbase, XRP/USDT trên Binance và USDT/USD trên Coinbase. Chênh lệch trung vị trước khi quy đổi vào khoảng -0,128%. Sau khi quy đổi, chênh lệch trung vị là khoảng +0,006%, cho thấy giá trên Coinbase cao hơn một chút.

Người dùng CryptoQuant Arab Chain báo cáo chỉ số Coinbase Premium của XRP ở mức khoảng -0,16% trong ngày 2 tháng 11 và mô tả đây là mức thấp nhất trong 8 tháng. Arab Chain nhận định chỉ số này cho thấy nhu cầu tương đối trên Coinbase yếu hơn. Tuy nhiên, Arab Chain lưu ý chỉ số này, nếu đứng riêng, không đủ để kết luận chắc chắn rằng áp lực giảm giá sẽ tiếp diễn. Cảnh báo về nhu cầu tương đối sẽ có sức nặng hơn nếu mức chiết khấu đã điều chỉnh duy trì đồng thời với hoạt động giao dịch XRP do bên bán khởi xướng tương đối lớn hơn trong các khoảng thời gian tương ứng. Chưa xác lập được việc giao dịch do bên bán khởi xướng có mức độ tương đương.

XRP giao dịch quanh mức 1,28 USD vào ngày 3 tháng 11. Khoảng 13:15 UTC, bảng giá của Coinbase ghi nhận giao dịch gần nhất ở mức 1,276 USD, cao hơn giá đóng cửa ngày 2 tháng 11 là 1,2481 USD. Bảng giá cập nhật liên tục của Binance hiển thị mức 1,2780 USDT.

Phép so sánh không kiểm tra liệu nhà giao dịch có thể thực hiện giao dịch kinh doanh chênh lệch giá hay không. Coinbase xác định giá đóng cửa mỗi nến là giao dịch cuối cùng trong khoảng thời gian đó, còn nến của Binance bao phủ các khoảng thời gian tương ứng. Việc làm tròn, chênh lệch giá mua-bán, phí và khác biệt giữa các sàn đều quan trọng khi khoảng cách giá còn lại nhỏ như vậy.

Một nghiên cứu về thanh khoản XRP vào tháng 8 năm 2025 cho thấy giá trên Binance và Coinbase khớp sát nhau dù hoạt động giao dịch tập trung ở các đồng tiền định giá khác nhau. Giá niêm yết tương tự không đảm bảo khả năng tiếp cận thanh khoản ngang nhau. Nhà giao dịch có thể phải chịu chi phí khớp lệnh và mức trượt giá khác biệt đáng kể dù giá niêm yết gần như giống hệt nhau, đặc biệt khi thị trường biến động mạnh.