Đà tăng khối lượng DEX Solana che giấu giao dịch vòng tròn bị cho là do bot tự động

Bitquery đánh dấu 117,7 tỷ USD giao dịch DEX trên Solana là giao dịch vòng tròn hoặc giống hoạt động của bot trong một mẫu 30 ngày. Bitquery kiểm tra 201,4 tỷ USD giao dịch có thể định giá bằng USD trên các bể thanh khoản Solana được lập chỉ mục trong khoảng từ 24/8 đến 22/9. Các quy tắc của Bitquery phân loại 58,4% mẫu này là giao dịch vòng tròn hoặc giống hoạt động của bot. Khoảng 111,6 tỷ USD trong số tiền bị đánh dấu liên quan đến việc mua và bán cùng một token qua cùng một bể thanh khoản trong một giao dịch. Một ví dụ ngày 14/9 liên quan đến việc một ví mua token có tên Claude từ một bể thanh khoản PumpSwap. Một ví thứ hai bán lại gần như cùng số lượng token cho bể thanh khoản trong cùng giao dịch. Bitquery phát hiện cả hai ví đều ký giao dịch. Hai giao dịch trên bể thanh khoản ghi nhận khối lượng khoảng 2.000 USD. Tên token không cho thấy mối liên hệ với Anthropic. Bitquery xác định các nhóm gồm 20 ví và 50 ví có hồ sơ giao dịch tương tự. Tổng cộng, các nhóm này chiếm 26,3 tỷ USD trong số tiền bị đánh dấu. Bitquery phân nhóm các ví dựa trên khối lượng và số lượng token của chúng. Bitquery không truy nguyên nguồn tiền của các ví. Phân tích tính các giao dịch được định giá bằng SOL, USDC hoặc USDT trong các bể thanh khoản do chỉ mục của Bitquery bao phủ. Các tài sản định giá khác nằm ngoài mẫu. Một số nền tảng được định tuyến qua cũng nằm ngoài mẫu. Bitquery cho biết ít phép kiểm tra của họ có thể chạy trên Solana hơn so với các blockchain khác được nghiên cứu. Con số 117,7 tỷ USD chỉ áp dụng cho một khoảng thời gian đo lường. Đây không phải là tỷ lệ cho toàn bộ hoạt động giao dịch DEX trên Solana. Một ảnh chụp của DefiLlama ngày 24/9 cho thấy khối lượng DEX Solana trong 30 ngày liên tục là 75,9 tỷ USD. Khoảng thời gian đo lường của Bitquery kết thúc sớm hơn hai ngày. DefiLlama ghi nhận 78,8 tỷ USD trên Solana trong khoảng từ 24/8 đến 22/9. Bitquery ghi nhận 83,7 tỷ USD giao dịch được lập chỉ mục nằm ngoài nhóm bị đánh dấu trong cùng các ngày. Bitquery mô tả việc các tổng số gần nhau là một phần trùng hợp. DefiLlama bao gồm những nền tảng mà Bitquery bỏ sót. DefiLlama loại trừ những bể thanh khoản mà Bitquery giữ lại. Con số 83,7 tỷ USD là phần còn lại theo các quy tắc của Bitquery. Chưa rõ phần nào trong đó có thể quy cho người dùng độc lập. Phương pháp được DefiLlama công bố cho PumpSwap tính các bể thanh khoản có những token định giá được chỉ định. Phương pháp này yêu cầu tổng giá trị bị khóa ít nhất 5.000 USD. Phương pháp cũng yêu cầu ít nhất 50 nhà giao dịch riêng biệt. Thay vào đó, Bitquery sàng lọc các giao dịch và hành vi của ví. Chỉ số lượng địa chỉ giao dịch không thể cho thấy các địa chỉ đó đại diện cho những người dùng riêng biệt hay không. Nghiên cứu không đo lường số lệnh mà một nhà giao dịch độc lập có thể thực hiện mà không gây biến động giá đáng kể. Một ảnh chụp GeckoTerminal được lấy ngày 24/9 cho thấy dự trữ gần như trống và thanh khoản 0 USD đối với bể thanh khoản Claude/SOL chính xác trong ví dụ của Bitquery. Bể thanh khoản này vẫn có thể từng có lịch sử giao dịch lớn trước đó. Phép kiểm tra khả năng thực hiện liên quan cần một cặp token. Phép kiểm tra cũng cần quy mô giao dịch và thời điểm. Cần có dự trữ trong quá khứ, các tuyến giao dịch có thể so sánh và các lệnh khớp thực tế để ước tính thanh khoản sau khi loại trừ những vòng mua bán lặp lại. Tổng khối lượng của Bitquery không cung cấp các phép đo đó. Ấn phẩm tháng 4 của Jump Crypto kiểm tra các lệnh khớp trong tháng 3 trên các thị trường SOL và stablecoin được vận hành thông qua các nhà tạo lập thị trường tự động riêng. Jump tham gia thị trường đó. Các kết quả này không mô tả khả năng thực hiện giao dịch trong những bể thanh khoản token PumpSwap bị Bitquery đánh dấu. Bảng phí theo blockchain của DefiLlama theo dõi một thước đo khác với phí nhà cung cấp thanh khoản của PumpSwap. Bảng này cũng theo dõi riêng phí giao thức và phí nhà sáng tạo. Tổng doanh thu giao dịch và tổng phí không cho thấy tác động giá của một lệnh cụ thể. Vì vậy, vị thế về khả năng thực hiện giao dịch của Solana vẫn chưa được đo lường qua các số liệu khối lượng được công bố.