Washington tiến gần tới quy định cho thị trường dự đoán khi Polymarket và Kalshi tìm kiếm mức định giá 20 tỷ USD

Điểm chính

Polymarket và Kalshi đang ở giai đoạn đầu của các cuộc đàm phán huy động vốn, có thể định giá mỗi công ty vào khoảng 20 tỷ USD. Reuters đưa tin rằng các hợp đồng liên quan đến Iran về thời điểm tấn công đã thu hút khoảng 529 triệu USD, các hợp đồng liên quan đến Khamenei thu hút khoảng 150 triệu USD, và sáu tài khoản đã tạo ra khoảng 1,2 triệu USD lợi nhuận. Dân biểu Mike Levin và Thượng nghị sĩ Chris Murphy đang xúc tiến luật nhắm vào thị trường dự đoán sau các vụ cược liên quan đến Iran. Chủ tịch CFTC Michael Selig cho biết cơ quan này đã nộp thông báo trước về đề xuất lập quy tới văn phòng ngân sách của Nhà Trắng.

Tâm lý thị trường

thận trọng nhưng tiêu cực, dẫn dắt bởi quy định, giằng co.

Lý do: CFTC đã nộp thông báo trước về đề xuất lập quy, vì vậy thị trường có thể bắt đầu phản ánh khả năng giám sát chặt hơn đối với các hợp đồng sự kiện.

Trường hợp tương tự trong quá khứ

Kiểu xây dựng khung quy định này thường khiến sự chú ý chuyển từ câu chuyện tăng trưởng sang chi phí tuân thủ, và định giá thường phụ thuộc vào việc liệu có xuất hiện ranh giới sản phẩm rõ ràng hay không. Tình huống hiện tại kém điển hình hơn vì sự giám sát tập trung vào các hợp đồng liên quan đến chiến tranh, điều này khiến tranh luận về tính toàn vẹn trở nên nhạy cảm về chính trị hơn so với hoạt động giám sát sản phẩm thông thường.

Hiệu ứng lan tỏa

Các quy định rõ ràng hơn có thể đẩy thị trường dự đoán theo hướng danh mục hợp đồng hẹp hơn và giám sát nặng hơn, điều này có thể làm thay đổi các giả định tăng trưởng đối với hoạt động người dùng và phân phối dữ liệu. Nếu Washington trước tiên tập trung vào các hợp đồng về chiến tranh, ám sát và loại bỏ lãnh đạo, thì tác động lan sang có thể vẫn bị giới hạn trong các nhóm sự kiện nhạy cảm nhất.

Cơ hội & Rủi ro

Cơ hội: Điểm theo dõi tích cực chính là liệu Washington có công bố bộ quy tắc rõ ràng hơn để tách biệt các hợp đồng sự kiện hợp pháp khỏi các danh mục bị hạn chế hay không. Ranh giới rõ ràng hơn có thể hỗ trợ cho luận điểm định giá dài hạn bằng cách giảm bất định chính sách.

Rủi ro: Điểm theo dõi rủi ro chính là liệu luật hoặc một đề xuất của CFTC có giới hạn mạnh các hợp đồng gắn với chiến tranh, ám sát hoặc loại bỏ lãnh đạo hay không. Nếu các danh mục đó bị khoanh lại, thì phạm vi sản phẩm và kỳ vọng tăng trưởng có thể thu hẹp nhanh chóng.