Phân tích: TRON biến tăng trưởng stablecoin thành 82,7 triệu USD phí trong quý III

TRON tạo ra 82,7 triệu USD phí trong quý III/2026, chỉ xếp sau Hyperliquid với 227 triệu USD, chuyển hoạt động stablecoin thành doanh thu giao thức. TRON có trung bình 3,7 triệu người dùng hoạt động hằng ngày trong giai đoạn từ tháng 7 đến tháng 9 năm 2026, tăng từ 3,5 triệu trong quý II. Các chuỗi được so sánh có trung bình 1,4 triệu người dùng hoạt động hằng ngày; chỉ Solana vượt TRON trong quý III, với 4,4 triệu người. Tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2026, TRON chiếm khoảng 73% tổng khối lượng stablecoin, tỷ trọng cao nhất trong số các chuỗi, tiếp theo là Ethereum với 15%. Tỷ trọng của TRON trong tổng vốn hóa thị trường stablecoin tăng từ 28,7% vào tháng 6 năm 2026 lên 30,2% vào cuối tháng 9.

Vốn hóa thị trường USDT trên TRON lần đầu vượt 90 tỷ USD và đạt mức cao kỷ lục, trên 92,7 tỷ USD, trong quý III/2026. Tỷ trọng của TRON trong tổng vốn hóa thị trường USDT đạt mức cao nhất năm 2026 là 50,6% vào giữa tháng 9 và kết thúc quý ở mức trên 50%, dù vốn hóa USDT toàn cầu gần như đi ngang, ở khoảng 184 tỷ USD. Tỷ trọng của TRON trong khối lượng chuyển USDT dưới 1.000 USD giữa các chuỗi phát hành USDT gốc tăng từ 52% trong quý II lên 55% trong quý III/2026. Khối lượng giao dịch bằng thẻ thanh toán tiền mã hóa tăng 60,5% so với quý trước, từ 1,44 tỷ USD trong quý II/2026 lên 2,32 tỷ USD trong quý III. TRON trở thành chuỗi lớn nhất tính theo khối lượng giao dịch thẻ, chiếm 27,5%, tương đương khoảng 638 triệu USD, vượt Ethereum với 24,0%, OP Mainnet với 14,9% và BSC với 14,3%.

Lượng TRX trong kho bạc của Tron Inc. tăng từ 702 triệu TRX vào cuối tháng 6 lên 716 triệu TRX vào cuối tháng 9 năm 2026. Tổng tài sản quản lý trong các sản phẩm giao dịch trên sàn của TRON tăng từ khoảng 29 triệu USD trong quý II lên khoảng 80 triệu USD vào cuối quý III, gần như hoàn toàn nhờ Canary Staked TRX ETF ra mắt hồi tháng 9. Canary Staked TRX ETF, mã TRXS, ra mắt trên Cboe BZX Exchange với 50 triệu USD tài sản, trở thành sản phẩm TRON đầu tiên niêm yết tại Mỹ; quỹ cung cấp khả năng tiếp xúc với TRX giao ngay cùng phần thưởng staking ròng. VanEck European TRON ETN, mã VTRX, duy trì tài sản quản lý gần như ổn định ở mức khoảng 29 triệu USD.

Tổng giá trị khóa của TRON tăng 26,6% so với quý trước, từ 4,5 tỷ USD vào cuối quý II lên 5,7 tỷ USD vào cuối quý III/2026. Hoạt động cho vay và các vị thế nợ có tài sản thế chấp chiếm 90% tổng giá trị khóa của TRON, với tỷ trọng lần lượt là 68% và 22%. Tổng giá trị khóa trên các sàn giao dịch phi tập trung tăng gần gấp đôi lên 542 triệu USD, nâng tỷ trọng của lĩnh vực này từ 6% lên 9,5%. JustLend tiếp tục là giao thức cho vay lớn nhất của TRON, với tổng giá trị khóa 3,9 tỷ USD, tương đương khoảng 68% tổng giá trị của mạng lưới. Các khoản vay đang hoạt động của JustLend tăng từ 127 triệu USD vào cuối quý II lên 199 triệu USD trong quý III/2026. Tính đến đầu quý III, JustLend đã mua lại 94 triệu USD token JST; các đợt mua lại sắp tới sẽ nâng tổng số lên 115 triệu USD theo sáng kiến mua lại và đốt token định kỳ, được tài trợ bằng doanh thu ròng của giao thức và thu nhập từ hệ sinh thái đa chuỗi USDD vượt ngưỡng 10 triệu USD.

Tỷ trọng của TRON trong khối lượng giao dịch giao ngay trên các sàn phi tập trung toàn cầu dao động từ 0,2% đến 0,6%, đôi khi tăng lên gần 1%. Khối lượng giao dịch của SunSwap giảm từ 5,8 tỷ USD trong quý II xuống 5,0 tỷ USD trong quý III/2026. SunX, trước đây là Sunperp, ghi nhận khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh cửu 9,7 tỷ USD trong quý III/2026, giảm từ 12 tỷ USD trong quý II. SunSwap V4, ra mắt ngày 2 tháng 3 năm 2026, chiếm khoảng 26% khối lượng của SunSwap vào cuối quý III; nền tảng sử dụng kiến trúc nhóm thanh khoản hợp đồng đơn và cơ chế tính toán nhanh để giảm yêu cầu năng lượng cho các giao dịch phức tạp. Chương trình mua lại và đốt SUN của SunSwap, được tài trợ bằng toàn bộ doanh thu SunPump, bao gồm đợt đốt 9 triệu SUN vào ngày 25 tháng 7 năm 2026.

TRX tăng 7% trong quý III, đồng thời ghi nhận mức biến động hằng ngày thấp nhất trong nhóm được so sánh, ở mức 0,9% — khoảng một phần ba Bitcoin và một phần năm SUI — mà không có phiên đóng cửa nào thấp hơn giá trị đầu quý. Khối lượng giao dịch TRX trên các sàn tập trung giảm từ 29 tỷ USD trong quý II xuống 26 tỷ USD trong quý III/2026. TRX được giao dịch trên 70 sàn tập trung; khối lượng giao dịch giao ngay trong quý III đạt hơn 16 tỷ USD, trong đó Binance, MEXC và HTX cộng lại chiếm 28% hoạt động. Khối lượng hợp đồng tương lai vĩnh cửu TRX tăng từ 8,3 tỷ USD trong quý II lên 10,2 tỷ USD trong quý III/2026, với Binance chiếm 57%; OKX và Bybit cũng là những sàn giao dịch hàng đầu. Độ sâu sổ lệnh hằng ngày trong phạm vi 1% cao hơn hoặc thấp hơn giá trung bình của các cặp TRX-USD và TRX-USDT giảm từ 5 triệu TRX xuống 4 triệu TRX trong quý III/2026.

GreatVoyage-v4.8.2, Pyrrho, yêu cầu các nút mạng nâng cấp bắt buộc trước ngày 16 tháng 8 năm 2026, bổ sung khả năng tương thích TVM với Ethereum Pectra/Osaka, bao gồm CLZ và secp256r1, chuyển đổi Jackson API, giám sát Prometheus và Event Plugin v3.0.0. GreatVoyage-v4.8.2.3, Anaxagoras, được phát hành trong tháng 9 dưới dạng bản nâng cấp bắt buộc cho các nút mạng, tối ưu hóa việc truy cập bộ nhớ hợp đồng, phép ghép cặp BN128 và phân tích cú pháp phản hồi JSON. Mạng thử nghiệm Nile bổ sung chữ ký hậu lượng tử Falcon-512 và ML-DSA-44 cho giao dịch, tạo khối, mạng ngang hàng và TVM; tính năng này chỉ áp dụng cho Nile và cần có đề xuất để kích hoạt. S&P Pantera Digital Asset Index, chỉ số tham chiếu sàng lọc theo doanh thu do S&P Dow Jones Indices và Pantera Capital phát triển, ra mắt với 18 tài sản thành phần; TRX nằm trong 5 khoản nắm giữ lớn nhất cùng với ETH, BNB, SOL và HYPE.

Bitnomial, sàn giao dịch và trung tâm thanh toán bù trừ tại Mỹ chịu sự quản lý của CFTC, đã niêm yết giao dịch giao ngay TRX, hợp đồng vĩnh cửu và hợp đồng tương lai cho các nhà giao dịch và tổ chức đủ điều kiện tại Mỹ. Anchorage Digital mở rộng hỗ trợ TRON, cung cấp staking TRX gốc và lưu ký tài sản TRC-20 trên nền tảng được cấp phép liên bang của Anchorage Digital. Paxos Crypto Brokerage bổ sung TRX vào tháng 8, mở rộng khả năng giao dịch cho tổ chức bên cạnh APT và OP. USDe và sUSDe của Ethena được cung cấp trên TRON vào tháng 9 thông qua Stargate để chuyển tài sản giữa các mạng, nắm giữ và chuyển tiền. WalletConnect Pay bổ sung USDT trên TRON vào tháng 9, cho phép các đơn vị bán hàng chấp nhận USDT tại cửa hàng và trực tuyến thông qua một lần tích hợp. Thư viện Contracts và các công cụ phát triển của OpenZeppelin được cung cấp trên TRON vào tháng 9, bao gồm hợp đồng có thể nâng cấp, các plugin Hardhat, Foundry và TronBox, cùng chức năng đăng nhập bằng khóa truy cập.