Avrupa merkez bankaları sabit coin mevduat güvencesini kaldırmak istiyor

Avrupa Merkez Bankaları Sistemi, sabit coin rezervleri için MiCA'daki zorunlu banka mevduatı payının değiştirilmesini önerdi. Sistem, Avrupa Merkez Bankası ve AB üyesi ülkelerin ulusal merkez bankalarından oluşuyor. Önerilen değişiklikte, bir ve beş iş günü içinde vadesi dolan varlıklarda asgari rezerv oranları kullanılacak. AB kuralları şu anda elektronik para kuruluşlarının ihraç ettiği sabit coinlerin rezervlerinin en az %30'unu ticari banka mevduatlarında tutmasını zorunlu kılıyor. Önemli tokenlar için bu oran %60'a çıkıyor. AB mevzuatı değişene kadar MiCA'nın mevcut şartları yürürlükte kalacak. Öneri, ihraççıların geri ödeme paralarını nerede tuttuğunu değiştirecek. Avrupa Komisyonu'nun yasama sürecinin MiCA'daki yasal taban oranlarını değiştirmesi gerekiyor. İngiltere, sistemik sterlin sabit coinlerinin teminatında ticari banka mevduatlarını hariç tutuyor. İngiltere Merkez Bankası'nın haziran ayındaki politikası, vadesine altı aydan fazla kalmamış kısa vadeli İngiltere devlet borçlanma senetlerinde %70'e kadar tutulmasına izin veriyor. Politika, faiz getirmeyen merkez bankası mevduatlarında %30 tutulmasını zorunlu kılıyor. Uygun sistemik ihraççılar, faaliyetlerini büyütürken başlangıçta devlet borçlanma senetlerinde %95'e kadar tutabiliyor. İngiltere Merkez Bankası, Uygulama Kuralları'nı 2026 sonuna kadar tamamlamayı planlıyor. İngiltere rejimi esas olarak ödemelerde yaygın biçimde kullanılan sterlin sabit coinlerini kapsıyor. Hazine'nin tanımasının ardından bu sabit coinleri İngiltere Merkez Bankası ve Finansal Davranış Otoritesi ortaklaşa düzenliyor. Ticari banka mevduatları, sabit coinleri bankacılık sektöründeki strese maruz bırakabilir. Banka iflası, sabit coin rezervlerinin niteliğine ve erişilebilirliğine duyulan güveni zedeleyebilir. USDC, teminatının bir kısmının iflas eden Silicon Valley Bank'ta tutulmasının ardından Mart 2023'te sabit kurunu kaybetti. Büyük ölçekli geri ödeme talepleri de ihraççıların bankalardaki mevduatlarını çekmesine neden olabilir. Bu çekiş, güvenin zayıfladığı bir dönemde banka fonlamasını ortadan kaldırabilir. ECB analizine göre, elektronik para kuruluşlarının ihraç ettiği önemli sabit coinler, devlet tahvillerini derhal satmadan mevduatlarını azaltarak arzın %60'ına eşit geri ödeme taleplerini karşılayabilir. Menkul kıymetlerin değeri dalgalanabilir veya stres altında satılması zorlaşabilir. İngiltere'nin politikası, finansal risk rezervleri ve planlanan merkez bankası likidite desteğini içeriyor.