Analiz: Tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıkları 39 milyar dolara ulaştı; büyümeye iki ağ öncülük etti

RWA Foundation, tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıklarının değerinin 2026 başındaki yaklaşık 21,5 milyar dolardan 9 Ekim itibarıyla yaklaşık 39 milyar dolara yükseldiğini bildiriyor. Bu artış, yılbaşından bu yana yaklaşık %81'lik büyümeye karşılık geliyor. Rakamlar karşılaştırılabilir dağıtık varlık değerini ölçüyor ve stablecoin'leri kapsamıyor. Artışın yaklaşık %38'i Stellar'dan kaynaklandı. BNB Chain ise %24'lük katkı sağladı. İki ağ birlikte, izlenen büyümenin yaklaşık %62'sini oluşturdu.

Büyümenin belirli ağlarda yoğunlaşması, gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesine inanan yatırımcıların XLM ve BNB tokenları üzerinden yatırım yapabileceğine işaret ediyor. Geleneksel finansal varlıkların tokenleştirilmesi, blokzincir ağları için rekabetçi bir iş koluna dönüşüyor ve piyasa liderlerine yatırım yapanlar bundan yarar sağlayabilir. Stellar ekosisteminde Franklin Templeton, WisdomTree ve Ondo Finance gibi finans kuruluşları yer alıyor. Ancak Stellar'daki tokenleştirilmiş varlıkların büyümesi XLM'nin değer kazanacağı anlamına gelmiyor. Yatırımcıların, bir blokzincirdeki finansal faaliyetlerin büyümesi ile o blokzincirin tokenına yönelik yatırım tezini birbirinden ayırması gerekecek.

RWA Foundation, tokenleştirilmiş finansal varlıkları ve blokzincir tabanlı finansal altyapıyı teşvik etmek amacıyla Kasım 2024'te kurulmuş, kâr amacı gütmeyen bir sektör kuruluşu. Stellar, RWA Foundation'ın üyesi. Gerçek dünya varlıkları; menkul kıymetler, gayrimenkul ve altın gibi blokzincirde dijital olarak temsil edilebilen geleneksel yatırımlardır. Tokenleştirme, dayanak varlığa bağlı bir dijital token oluşturuyor ve yatırımcıların varlıklarını daha verimli biçimde satın almasına, satmasına veya devretmesine olanak sağlayabiliyor. Yatırımcıların çoğu gerçek dünya varlıklarını getiri elde etmek amacıyla elinde tutuyor. Altın, hisse senedi ve hatta gayrimenkul tokenleştirmesindeki işlem hacmi yaklaşık 1 milyar dolar düzeyinde kalıyor.

BNC Research, 15 Mayıs'ta gerçek dünya varlıklarındaki büyüme eğrisinin dikleştiğini bildirdi. BNC Research, dağıtık gerçek dünya varlıklarının değerini 2026 başındaki 21,5 milyar dolardan yükselerek 31,4 milyar dolar olarak hesapladı. Kuruluş, bu değerin 2025 başındaki düzeyin yaklaşık beş katına çıktığını söyledi. Token Terminal, gerçek dünya varlıklarının piyasa değerini yaklaşık 46,8 milyar dolar olarak hesaplıyor. Token Terminal, gerçek dünya varlıklarının sahip sayısının yaklaşık 6,1 milyon olduğunu ve bu sayının eylülün ilk haftaları ile ekim arasında %42 arttığını tahmin ediyor.

BlackRock gibi geleneksel finans şirketleri gerçek dünya varlıklarını destekliyor; BlackRock, ABD Hazine tahvillerine dayalı ürünleri tokenleştirdi. Tokenleştirilmiş bir tahvil, yalnızca geleneksel bir aracı kurum veya finans kuruluşu üzerinden kaydedilmek yerine blokzincirde dijital bir tokenla temsil ediliyor. Yatırımcı dayanak menkul kıymetin sahibi oluyor ve faiz ödemelerini alıyor. Fark, yatırımın kaydedilmesi ve devredilmesinde kullanılan teknolojiden kaynaklanıyor.

Uzun vadeli büyüme eğilimi, tokenleştirmenin deneysel aşamayı geride bıraktığına işaret ediyor. RWA Foundation ve Token Terminal veri setleri, finansal teknoloji ve kripto sektörünün bu alanında büyümenin sürdüğünü gösteriyor. Geleneksel finans kuruluşları, Bitcoin ve stablecoin'lerin ortaya çıkardığı temelin üzerine inşa etmek için blokzincir kullanımını genişleterek büyümeye katkı sağlıyor. Ancak Token Terminal'e göre tokenleştirilmiş varlıklardaki merkeziyetsiz borsa işlem hacmi son 30 günde yaklaşık %50 düştü. RWA.xyz'nin kontrol paneli, BlackRock'ın BUIDL Institutional Digital Dollar Liquidity Fund fonundan aynı 30 günlük dönemde 600 milyon doların üzerinde çıkış yaşandığını gösteriyor. İşlem faaliyeti dalgalansa da genel benimseme yaygınlaşıyor. Uzun vadede asıl soru, tokenleştirmenin yatırımcıları cezbedip cezbedemeyeceğinden ziyade geleneksel finans sisteminin ne kadarının bu yöntemi benimseyeceği.