Güney Kore, JPYC'deki sıçramanın ardından kripto piyasasında piyasa yapıcılığını değerlendiriyor

Güney Kore Finansal Hizmetler Komisyonu (FSC), JPYC'nin Upbit'te piyasa değerinin dört katından fazla seviyede işlem görmesinin ardından dijital varlıklar için piyasa yapıcılığı sistemi oluşturmayı değerlendiriyor. Upbit, JPYC işlemlerini 17 Eylül'de başlattı. Piyasa, JPYC başına 12 Kore wonu seviyesinden açıldı. JPYC, bir saat sonra 37,6 Kore wonuna kadar yükseldi. Sıçramanın Upbit'teki sınırlı likiditeden kaynaklandığı belirtildi. FSC'nin dijital finans politikası direktörü Yoo Young-joon, “Piyasa yapıcılığı faaliyetleri gibi sistemleri devreye alma ihtiyacını da değerlendireceğiz” dedi. Yoo, bu sistemlerin dijital varlık ekosisteminin verimliliğini ve istikrarını artıracağını söyledi. Yoo, listelemenin ardından yaşanan fiyat artışı nedeniyle kullanıcıların zarara uğradığı yönünde eleştiriler bulunduğunu belirtti. Bu alanda disiplin sağlanmasına yönelik taleplerin arttığını söyledi. Güney Kore'nin Sanal Varlık Kullanıcılarını Koruma Yasası (Virtual Asset User Protection Act), piyasa yapıcılığını piyasa manipülasyonuna ilişkin hükümlerinden muaf tutmuyor. Yasa, piyasa yapıcıların kripto piyasalarına likidite sağlamasını engelliyor. Yoo'nun açıklamaları, FSC'nin bu tutumunu yeniden değerlendiriyor olabileceğine işaret ediyor. Seoul Law Review'da yayımlanan 2024 tarihli hakemli bir makalede, piyasa yapıcılara muafiyet tanınması olasılığı ele alındı. KB Securities araştırmacısı Lee Min Jung, düzenleyicilerin o dönemde kripto piyasasında piyasa yapıcılığına, piyasa manipülasyonu sayılabileceği için izin vermediğini söyledi. Lee, manipülasyon endişeleri nedeniyle piyasa yapıcıların devreye alınmasının erken olacağını savundu. Piyasa daha istikrarlı hale geldiğinde düzenleyicilerin muafiyet seçeneğini değerlendirebileceğini söyledi. Korbit Araştırma Merkezi'nden Yoonyoung Choi, resmî bir piyasa yapıcılığı sistemi bulunmadığı için Güney Kore'nin yerel kripto piyasasında ciddi likidite sorunları olduğunu savundu. Choi'nin makalesi, resmî bir sistem bulunmamasını fiyat farklılıkları ve yüksek oynaklıkla ilişkilendirdi. Makalede Kimchi primi, Güney Kore kripto piyasasındaki verimsizliğe örnek gösterildi. FSC, temmuz ayında stabilcoinleri ve daha geniş kripto piyasasını kapsayan Dijital Varlıklar Temel Yasası'nı (Digital Asset Basic Act) yürürlüğe koymayı planladığını söyledi. Planlanan yasa, dijital varlık işletmelerine ilişkin kuralları içerecekti. Borsalara yönelik kuralları da kapsayacaktı. Açıklama kuralları belirleyecekti. İç kontrol düzenlemelerini de kapsayacaktı. Milletvekilleri, tasarının bazı temel unsurlarında henüz uzlaşamadı. Bu unsurlar arasında won cinsinden stabilcoin ihraççılarına ilişkin kurallar da bulunuyor.