Chainlink: Aave Horizon, hafta sonu hisse fiyatlamasında sürekli vadeli işlemleri kullanıyor

Chainlink, Aave'nin kurumsal kredi platformu Horizon'ın, borsa işlem saatleri dışında tokenleştirilmiş hisse teminatlarını fiyatlamak için Chainlink'in yeni hizmetini kullanmaya başladığını söylüyor. Chainlink, yüksek işlem hacimli ABD hisselerini kapsayan hizmeti 29 Ekim'de duyurdu. Chainlink 24/7, düzenli, uzatılmış ve gece seansları boyunca Chainlink'in mevcut hafta içi verilerini kullanmaya devam ediyor. Dayanak piyasa kapandıktan sonra hizmet, varlık bağlantılı türevlerin işlem görmeye devam ettiği birkaç sürekli vadeli işlem platformundan kotasyon alıyor. Ortaya çıkan gösterge fiyat, kapalı olan bir borsadaki hisse işlemlerini değil, türev piyasasındaki fiyatlamayı yansıtıyor.

Chainlink, hizmetin güncelliğini yitirmiş girdileri ortadan kaldırdığını, aykırı değerlerin etkisini sınırladığını ve işlem seanslarını kesintisiz bir fiyat serisine bağladığını söylüyor. Kredi protokolleri bu fiyatları zincir üstü Data Feeds aracılığıyla alıyor. Borçlunun riski, kredi piyasasının değişen gösterge fiyatı teminat hesaplamalarında kullanıp kullanmamasına bağlı. Hafta sonu fiyat düşüşü, dayanak borsa yeniden işlem görmeye başlamadan önce kredinin teminat değerini aşağı çekebilir. Böylece bir pozisyon, işlemler yeniden başladığında fiyat güncellemesi beklemek yerine borsa kapalıyken tasfiye eşiğine ulaşabilir.

Horizon, Aave'nin diğer kredi piyasalarından ayrı bir kurumsal platform olarak faaliyet gösteriyor. Katılımcılar, teminat ihraççısı onay verip katılımcıları izin verilenler listesine ekledikten sonra tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıklarını sunabiliyor ve bu varlıklar karşılığında borç alabiliyor. Horizon'ın USDC, RLUSD ve GHO'yu içeren stablecoin havuzlarına likidite sağlayanlar için böyle bir kısıtlama bulunmuyor. Teminat gerekliliklerini ve tasfiye eşiklerini dayanak varlık belirliyor. Güncellenen değerlemeler, stablecoin borç verenleri teminatın değer kaybettiği konusunda daha erken uyarabilir. Ancak borcun tahsili, teminatın fiilen nakde çevrilebilmesine bağlı; bir oracle fiyatı ne alıcı sağlar ne de itfaya erişim imkânı sunar.

Chainlink'in duyurusunda ve Aave'nin Horizon belgelerinde ilk hisse tokenleri, bunlarla ilişkili fiyat akışı adresleri ve hisselere özel tasfiye parametreleri açıklanmıyor. Horizon belgelerinde, ihraççı tarafından bildirilen net varlık değeri güncellemelerinin izin verilen aralıkların dışına çıkması halinde reddedildiği ve en son geçerli fiyatın korunduğu belirtiliyor. Belgeler, bu korumaların yeni hisse fiyat akışlarına nasıl uygulanacağını açıklamıyor.

Horizon, hafta sonu fiyatlama boşlukları nedeniyle eylül ayında incelemeye konu olan Base üzerindeki Aave V4 Equities Hub'dan ayrı. Aave, 25 Eylül'de bu piyasada yedi Coinbase hisse tokeni bulunduğunu ve fiyat akışlarının hafta sonları boyunca en son fiyatı koruduğunu açıklamıştı. Horizon duyurusu, Base piyasasının ayarlarında herhangi bir değişiklik olduğunu ortaya koymuyor.