SEC, Token İhracı İçin Reg Crypto Düzenleyici Çerçevesini Önerdi

Öne Çıkan Noktalar

Galaxy Research Başkanı Alex Thorn'a göre SEC, Reg Crypto'yu 18 Ağustos'ta önerdi. Çerçeve, kendileri menkul kıymet olmayan ancak yatırım sözleşmelerinin bir parçası olarak ihraç edilen veya satılan kripto varlıkları kapsayacak. Girişimlere yönelik muafiyet, projelerin en fazla dört yıl içinde 5 milyon dolara kadar fon toplamasına izin verecek. Daha geniş kapsamlı bir muafiyet ise 12 ay içinde 20 milyon ila 75 milyon dolar arasında fon toplanmasına izin verecek. Alex Thorn, bir geçiş raporunun, bir projenin geliştirme yükümlülüklerini tamamlamasının veya bu yükümlülükleri sona erdirmesinin ardından yatırım sözleşmesini sonlandırabileceğini söyledi. SEC, yılda yaklaşık 475 ihraççının yatırım sözleşmesi güvenli liman mekanizmasından yararlanabileceğini tahmin ediyor.

Neden önemli: Nihai bir çerçeve, token ihracı ve sözleşme sonlandırılması için bir süreç tanımlayarak hukuki belirsizliği azaltabilir.

Piyasa Duyarlılığı

temkinli yükseliş, düzenleyici odaklı.

Gerekçe: SEC bir token ihraç çerçevesi önerdi, ancak çerçeve hâlâ teklif aşamasında.

Benzer Geçmiş Örnekler

SEC, Temmuz 2017'de The DAO tokenlarının menkul kıymet olduğuna hükmetti ve token ihraççılarının ihraçları kaydettirmesi veya bir muafiyet şartlarını karşılaması gerektiğini belirtti. Sonuç olarak token ihracı, tokene özel bir çerçeve yerine mevcut menkul kıymet kuralları kapsamına alındı. (SEC) Mevcut teklif, kripto varlıklar için özel ihraç ve geçiş mekanizmaları oluşturacak olması bakımından farklılaşıyor.

Zincirleme Etki

Nihai kural, token ihracını arz, kilit açılımları, yönetişim ve akıllı sözleşmeler hakkında standartlaştırılmış açıklamalara yöneltebilir. SEC nihai geçiş sürecini tanımlarsa, projeler ve hizmet sağlayıcılar mevcut tokenların yatırım sözleşmesi statüsünden çıkıp çıkamayacağını değerlendirebilir.

Fırsatlar ve Riskler

Fırsatlar: SEC nihai kural metnini yayımlarsa, finansman limitleri ve açıklama gereklilikleri token tekliflerini değerlendirmeden önce yürütülecek durum tespiti için bir sinyal olabilir. Açık bir geçiş süreci, bir tokenın hukuki statüsüne ilişkin görünürlüğü artırabilir.

Riskler: Düzenleyici değişiklikler, eyalet düzeyindeki itirazlar veya Kongre'nin etkisi teklifi değiştirirse, beklenen token ihraç yolları belirsiz kalabilir. Yatırımcılar, nihai çerçevenin nitelikli olmayan yatırımcılar için halka açık erişimi koruyup korumadığını izleyebilir.