Küresel tahvil getirileri eş zamanlı satış dalgasında 2008 krizi seviyelerine ulaştı

Başlıca ekonomilerde devlet tahvili getirileri eş zamanlı satış dalgasında çok yıllı zirvelere ulaştı. Piyasa gözlemcileri bu hareketi 2008 finansal kriziyle karşılaştırdı. Japonya'nın 10 yıllık tahvil getirisi 1996'dan bu yana ilk kez %3'ü aştı. Japonya'nın 5 yıllık tahvil getirisi rekor seviye olan %2,26'ya ulaştı. Japonya'nın 2 yıllık tahvil getirisi %1,80 civarında 31 yılın zirvesine çıktı. Japonya'nın 20 yıllık tahvil getirisi %3,885'e yükselerek 1996'dan bu yana görülmeyen bir seviyeye ulaştı. ABD'nin 10 yıllık Hazine tahvili getirisi %4,79 ile %4,81 arasına ulaşarak Ocak 2025'ten bu yana en yüksek seviyesini gördü. ABD'nin 2 yıllık tahvil getirisi %4,38 ile 19 ayın zirvesine ulaştı. Almanya'nın 10 yıllık tahvil getirisi %3,36 civarında 15 yılın zirvesine çıktı. Fransa tahvillerinin getirisi %4,22'ye ulaştı. İngiltere devlet tahvili getirileri en son 2008'de görülen seviyelere ulaştı. Küresel devlet borcu getirilerini izleyen Bloomberg göstergesi %3,72'ye çıkarak 2008 ortasından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Tahvil fiyatları getirilerin ters yönünde hareket eder. Mevcut tahvil sahipleri reel zararları üstlendi. Orta Doğu'da gerilimin yeniden tırmanması Brent petrolünü varil başına 95 doların üzerine taşıdı. Gerilim, enflasyon endişelerini yeniden alevlendirdi. Yatırımcılar aynı zamanda yüksek miktarda devlet tahvili ihracıyla karşı karşıyaydı. Yatırımcılar ayrıca yeni faiz artırımları bekliyordu. Japonya'daki ultra düşük getiriler onlarca yıldır yen carry trade işlemlerini destekledi. Bu işlem, daha yüksek getirili yurt dışı varlıkları satın almak için yen cinsinden ucuza borçlanmayı içeriyordu. Japonya'da yurt içi getirilerin yükselmesi bu işlemin cazibesini azaltıyor. Japon sermayesi sonunda ülkeye geri dönebilir. Bu kayma, ucuz dış finansmana dayanan piyasalardaki likiditeyi sıkılaştırabilir. Analistler bu hareketi ani bir çözülmeden ziyade vadeye duyarlılığın kademeli olarak yeniden fiyatlanması olarak nitelendirdi. Japonya'nın borç yükü GSYH'nin %200'ünü aşıyor. Başbakan Takaichi'nin genişlemeci mali gündemi yatırımcıların tedirginliğini artırdı. Yüksek getiriler genel olarak finansal koşulları sıkılaştırır. İskonto oranları yükselirken büyüme ve teknoloji hisseleri özellikle baskı görüyor. BeInCrypto verilerine göre Bitcoin 2 Eylül'de 77.437 dolar civarında işlem gördü. Yenilenen İran çatışması ile tahvil ve hisse senedi piyasalarındaki genel zayıflık ortamında Bitcoin yaklaşık %0,2 geriledi. Bazı yatırımcılar Bitcoin'i borç ve enflasyon baskısı altındaki itibari para sistemlerine alternatif olarak görüyor. Dünya nüfusunun yaklaşık %5'i Bitcoin sahibi. Altın, yükselen fırsat maliyetlerinin baskısıyla karşılaştı. Mali endişeler altına uzun vadeli destek sağlamayı sürdürdü. 2008'in aksine, bugünkü baskı kredi ve bankacılık iflaslarından değil, mali aritmetikten ve enerji şoklarından kaynaklanıyor.