SEC personeli, token geri alım rehberine merkezi tarafın bulunmaması koşulunu ekledi

SEC personeli, kripto token geri alım rehberini yayımladıktan üç gün sonra, 28 Eylül'de güncelledi. Personel 25 Eylül'de, kripto sistemi işlevsel olduğu sürece token ihraççısının, duyurunun token değerini yönetme taahhüdü olarak değerlendirilmesi söz konusu olmadan geri alım açıklayabileceğini söylemişti. Revize edilen yanıt, sisteme merkezi bir tarafın bulunmaması şartını da ekliyor. Yanıtta, her iki koşulun da karşılanması halinde menkul kıymet olmayan bir kripto varlığa yönelik geri alım duyurusunun tek başına temel yönetim çabaları taahhüdü anlamına gelmediği belirtiliyor. SEC personeli, sistem henüz işlevsel değilse ve ihraççı alımları sahiplerine getiri veya kazanç sağlama yolu olarak sunuyorsa, ihraççının geri alım duyurusunun böyle bir taahhüt sayılabileceğini belirtiyor. SSS, personelin görüşlerini yansıtıyor; yasal olarak bağlayıcı değil ve herhangi bir tokenin menkul kıymet olup olmadığını belirlemiyor. CryptoSlate'in önceki haberine göre kripto projeleri ağustos sonuna kadar token geri alımları için rekor düzeyde 638 milyon dolar harcadı. SEC'in mart ayında yayımladığı kripto varlık yorumunda merkezi taraf, bir kripto sistemi üzerinde operasyonel, ekonomik veya oy hakkına dayalı kontrolü bulunan kişi, şirket ya da grup olarak tanımlanıyor. Bu tanıma göre, bir hazine veya geri alım programının kontrol edilmesi tüm sistemin kontrol edildiğini otomatik olarak göstermiyor; ancak ekonomik kontrolün kanıtı olabilir. Bir akıllı sözleşmenin bazı alımları otomatik olarak gerçekleştirdiği, ancak bir şirketin, komitenin veya DAO'nun diğer alımların yapılıp yapılmayacağına karar verebildiği durumlarda bu ayrım önem taşıyor. Pump.fun, 28 Nisan tarihli açıklamasında PUMP alımlarına ve geri alım programına yapılan atıfların genellikle kesin bir token satın alma taahhüdünü değil, planları veya akıllı sözleşme işlevlerini anlattığını söyledi. Pump.fun, 28 Nisan 2026 UTC'den önce devreye alınan zincir üstü kod aracılığıyla otomatik olarak gerçekleştirilmek üzere programlanan alımları bu kapsamın dışında tuttu. Pump.fun, platform gelirinin yaklaşık %50'sini token alımlarında kullanmaya ilişkin açıklamaların garanti değil tahmin olduğunu ve bazı alımların üçüncü taraflarca yapılabileceğini belirtti. PUMP token sayfasında, tanımlanan platform gelirinin %50'sinin 28 Nisan'dan itibaren bir yıl boyunca programatik olarak kilitlendiği ve yakılmak üzere ayrıldığı yazıyor. Sayfada ayrıca, önceden otomatik olarak gerçekleştirilmek üzere programlanmış olanlar dışında, gelecekteki alımların genellikle başlatılabileceği, durdurulabileceği veya değiştirilebileceği belirtiliyor. Açıklamada 28 Nisan UTC'den önce devreye alınan koddan, token sayfasında ise 29 Nisan'dan önce programlanan faaliyetten söz ediliyor. Bu açıklamalar, Pump.fun'ın SEC'in sistem genelindeki tanımı uyarınca merkezi bir tarafı olup olmadığını ortaya koymuyor. DAO hizmet sağlayıcısı TokenLogic, 28 Şubat tarihli finansman güncellemesinde Aave Finans Komitesi'nin likidite, piyasa oynaklığı, zamanlama ve protokol geliri gibi etkenlere bağlı olarak haftalık AAVE geri alım hacimlerini %75'lik bir aralık içinde ayarlayabildiğini söyledi. TokenLogic, DAO'nun programın ilk 10 ayında 205.000'den fazla AAVE almak için 42 milyon dolar ayırdığını belirtti. 22 Nisan tarihli bir yönetişim duyurusunda, bir gün önce yaşanan rsETH köprü olayının ardından AAVE geri alımlarının 19 Nisan'dan itibaren durdurulduğu bildirildi. TokenLogic, olayın sonuçları değerlendirilirken duraklamanın hazineye daha fazla esneklik sağladığını ve yeniden başlatma kararının normal bir finansman güncellemesinde duyurulacağını söyledi. Ağustos-eylül finansman güncellemesinde AAVE, güncellenen token bütçeleri kapsamında satın alınmaya uygun varlıklar arasında yer aldı. Ancak güncellemede geri alımların yeniden başladığı açıkça belirtilmedi veya duraklamanın ardından tamamlanan alımlar kayda geçirilmedi. Komitenin alımları değiştirme ya da durdurma yetkisi, tek başına Aave'in SEC'in sistem genelindeki tanımı uyarınca merkezi bir tarafı olduğunu göstermiyor.