Hazine'nin 148 milyar $'lık nakit birikimi atlatılırken Bitcoin 80.000 $'ın üzerine çıktı

Bitcoin, ABD Hazine Genel Hesabı'ndaki 148,003 milyar $'lık nakit birikiminin gecelik fonlama piyasalarını istikrarsızlaştırmamasının ardından 80.000 $'ın üzerine çıktı. Federal Rezerv verilerine göre Hazine Genel Hesabı, vergi ödemelerinin nakdi merkez bankasındaki hükümet hesabına aktarmasıyla 16 Eylül itibarıyla 148,003 milyar $ artarak 991,708 milyar $'a yükseldi. Ticari bankaların Fed'deki mevduatları aynı dönemde 114,971 milyar $ azalarak 2,922 trilyon $'a geriledi. İki hareket arasındaki fark, diğer bilanço akışlarının da etkili olması nedeniyle Hazine'deki artışın rezervlerde bire bir azalmaya yol açmadığını gösterdi. Vergi ödeme tarihlerindeki büyük girişler, nakdi geçici olarak özel piyasalardan çekebilir ve kısa vadeli fonlama maliyetlerini artırabilir. Fed'in 16 Eylül'de gösterge faiz aralığını 25 baz puan artırarak %3,75-%4'e yükseltmesinin ardından bu risk önem kazandı. Teminatlı Gecelik Fonlama Oranı, yaklaşık 3 trilyon $ tutarındaki işlemlerde 17 Eylül'de %3,85'e yükseldi. Oran, Fed'in rezerv bakiyelerine uyguladığı yeni %3,90'lık faizin beş baz puan altında kaldı. İşlemlerin 25. ve 75. yüzdelik dilimleri sırasıyla %3,83 ve %3,90 oldu. 99. yüzdelik dilim %3,93'e ulaşarak Fed'in sürekli repo imkânı faizinin %4'lük oranının yedi baz puan altında kaldı. Bu rakamlar, vergi ödeme tarihlerindeki para çekilişlerinin fonlama koşullarını sıkılaştırdığını ancak geniş para piyasalarını Fed'in operasyonel koridorunun dışına itmediğini gösterdi. SOFR, Fed'in faiz artışının yürürlüğe girmesinin ardından %3,62'den 23 baz puan yükseldi. Bu nedenle, yeniden fiyatlamanın büyük bölümünün en açık açıklaması planlanan politika ayarlaması olurken, vergi bağlantılı nakit talebi marjinal olarak baskı yaratmış olabilir. Bitcoin bu dönemde yaklaşık 76.147 $'dan 80.000 $'ın üzerine yükseldi. CryptoSlate verilerine göre haberin yayımlandığı sırada yaklaşık 82.000 $ seviyesinde işlem görüyordu. Toparlanma, spot Bitcoin borsa yatırım fonlarına yeniden girişler, teknoloji öncülüğündeki hisse senedi rallisi ve yenin zayıflamasıyla aynı döneme denk geldi. Kısa pozisyon kapatmalarının rolü ise belirsizliğini korudu. Fonlama verileri, Hazine transferinin kendisinin Bitcoin talebi yarattığına dair çok az kanıt sundu. Bunun yerine veriler, bir likidite riskinin daha geniş çaplı bir kesintiye dönüşmeden atlatıldığını gösterdi. Bir sonraki sınama, geçici vergi ödeme tarihi baskısı sona erdikten sonra ETF talebinin, pozisyonlanmanın ve daha geniş risk iştahının Bitcoin'i destekleyip destekleyemeyeceği olacak. Kısa vadeli fonlama maliyetlerinde yeniden yaşanacak bir artış bu görünümü değiştirebilir.