Analiz: Citadel Securities, bireysel yatırımcıların hisse alımlarının 4. çeyrekte geri dönmesini bekliyor

Citadel Securities, yatırımcıların eylülde hisselerden çıkmasının ardından bireysel yatırımcıların 4. çeyrekte ABD hisselerine dönmesini bekliyor. Citadel Securities, bireysel yatırımcı işlemlerinin yaklaşık %35'ini gerçekleştiriyor. Citadel Securities stratejisti Scott Rubner, perşembe günü müşterilerine yazdığı notta, eylül ayında piyasa pozisyonlarının azaldığını ve 4. çeyrekte alımların yeniden başlayacağını belirtti.

Bloomberg'e göre bireysel yatırımcıların hisse işlemleri eylülde bir yıllık ortalamanın 0,94 katına gerileyerek 2026'nın en düşük seviyesini gördü. Bloomberg, eylül ayındaki bireysel yatırımcı işlem faaliyetinin haziran ayındaki zirvenin %26 altında olduğunu belirtti. Bireysel yatırımcı işlemleri son dört yılın her birinde eylülden ekime yükseldi; ortalama artış yaklaşık %8 oldu.

Şirketlerin çoğu, bilanço açıklamaları öncesinde kendi hisselerini geri alamıyor ve bu geri alım dönemleri 15 Ekim'de yeniden başlıyor. Model odaklı işlem fonları, hisse pozisyonlarını 2024'ten bu yana görülen aralığın en alt beşte birlik bölümüne indirdi. Analistler, S&P 500 şirketlerinin hisse başına kârının bu çeyrekte %27 artmasını bekliyor. Goldman Sachs, S&P 500'de bir kâr balonu olduğu yönündeki söylemleri reddetti. Rubner, 2026'da kâr beklentilerinin yükseldiğini ve şirketlerin bu beklentileri geniş bir farkla aşmayı sürdürdüğünü söyledi.

1930'dan bu yana S&P 500, ara seçim yıllarının 4. çeyreğinde ortalama %5,6 yükseldi; bu oran olağan %2,9'luk kazancın üzerinde. Ancak söz konusu 23 yılın 14'ünde çeyreğin en düşük seviyesi ekim ayında görüldü. 4. çeyreğe ilişkin olumlu görünüm, ekim ayının mutlaka sorunsuz başlayacağı anlamına gelmiyor.

ABD'li işverenler eylülde 84.000 olan beklentilere karşılık yalnızca 29.000 istihdam sağladı. İşsizlik %4,2'ye yükseldi. Borçlanma maliyetleri %5'i aşıyor. Endeks hafif yükselse de S&P 500 hisselerinin çoğu eylülde değer kaybetti.

Citadel Securities, firmanın geri dönmesini beklediği bireysel yatırımcı emirleri de dahil olmak üzere işlemleri gerçekleştirerek gelir elde ediyor. Rubner, eylül ayında kaldıraç ve piyasa pozisyonlarının azaldığını, 4. çeyrekte ise bilançoların, piyasa katalizörlerinin ve alıcıların geri geleceğini belirtti. Bu görünümün ilk sınavı 15 Ekim'de.