Bit Digital นำ Ethereum ที่สเตกไว้ 74% ค้ำประกันเงินกู้จาก Galaxy ซึ่งมีเงื่อนไขเรียกหลักประกันภายใน 24 ชั่วโมง

ประเด็นสำคัญ

Bit Digital แปลง ETH จำนวน 73,235 เหรียญเป็น LsETH จำนวน 66,192 เหรียญ และนำ LsETH จำนวน 49,000 เหรียญไปค้ำประกันเงินกู้จาก Galaxy Digital ที่เกี่ยวข้องกับเงินทุนของ WhiteFiber โดย Bit Digital เบิกเงินกู้ 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อวันที่ 20 พฤษภาคม ที่อัตราดอกเบี้ย 5.45% Galaxy สามารถชำระบัญชีหลักประกันบางส่วนได้ หาก Bit Digital ไม่ปฏิบัติตามการเรียกหลักประกันภายใน 24 ชั่วโมง Bit Digital ยังคงถือ LsETH จำนวน 17,192 เหรียญไว้เป็นกันชน แต่เอกสารสาธารณะไม่ได้แสดงให้เห็นว่า Bit Digital อยู่ใกล้เพียงใดกับการถูกเรียกหลักประกันหรือการชำระบัญชี

ความเชื่อมั่นตลาด

เชิงลบแบบระมัดระวัง, ขับเคลื่อนโดยเหตุการณ์, ลดความเสี่ยง

เหตุผล: Bit Digital นำ LsETH จำนวน 49,000 เหรียญไปค้ำประกันเงินกู้ที่มีกลไกเรียกหลักประกันภายใน 24 ชั่วโมง

กรณีในอดีตที่คล้ายกัน

โดยทั่วไป การกู้ยืมโดยใช้สินทรัพย์คริปโตในคลังของบริษัทเป็นหลักประกันทำให้บริษัทมีความอ่อนไหวต่อการปรับตัวลงของราคาสินทรัพย์มากขึ้น เนื่องจากมูลค่าหลักประกันอาจลดลงเร็วกว่าที่บริษัทจะสามารถเพิ่มสภาพคล่องได้ โครงสร้างปัจจุบันแตกต่างออกไป เพราะ Bit Digital ใช้โทเคนลิควิดสเตกกิงเป็นหลักประกัน ซึ่งอาจทำให้สภาวะของตลาดสเตกกิงเข้ามาเป็นส่วนหนึ่งของความเสี่ยงด้านหลักประกันด้วย

ผลกระทบต่อเนื่อง

การลดลงของมูลค่าหลักประกัน LsETH อาจทำให้ Bit Digital ต้องเพิ่มหลักประกัน หรือเผชิญกับการชำระบัญชีบางส่วนภายใต้ข้อตกลงกับ Galaxy หากข้อกำหนดด้านหลักประกันเข้มงวดขึ้น โครงสร้างการระดมทุนนี้อาจเพิ่มความสนใจต่อระดับเลเวอเรจและกันชนสภาพคล่องของบริษัทที่ถือครองคริปโตในคลัง

โอกาสและความเสี่ยง

โอกาส: ติดตามว่า Bit Digital จะเปิดเผยรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับระดับหลักประกันหรือกันชน LsETH หรือไม่ ความโปร่งใสที่เพิ่มขึ้นอาจช่วยให้ชัดเจนว่าเงินกู้นี้ยังคงเป็นโครงสร้างเงินทุนของบริษัทที่อยู่ในวงจำกัดหรือไม่

ความเสี่ยง: เฝ้าดูการเปลี่ยนแปลงของสถานะหลักประกันหรือเงื่อนไขทางการเงินของ Bit Digital การถูกเรียกหลักประกันอาจสร้างแรงกดดันให้บริษัทจัดหาสินทรัพย์เพิ่มเติม หรือยอมให้มีการชำระบัญชีบางส่วน