สหรัฐฯ และสหราชอาณาจักรเปิดตัวโรดแมปสินทรัพย์ดิจิทัลที่มุ่งเน้นสเตเบิลคอยน์

ประเด็นสำคัญ

กระทรวงการคลังสหรัฐฯ และ HM Treasury เผยแพร่แถลงการณ์และข้อเสนอแนะร่วมผ่าน Transatlantic Taskforce for the Markets of the Future คณะทำงานนี้จัดตั้งขึ้นเมื่อปีที่แล้วเพื่อยกระดับความร่วมมือและลดการกระจัดกระจายของตลาดระหว่างสองประเทศ คณะทำงานเรียกร้องให้ธนาคารกลางอังกฤษ หน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินของสหราชอาณาจักร คณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าของสหรัฐฯ และคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ พัฒนาแนวทางสำหรับสินทรัพย์ที่ถูกโทเคนไนซ์ ข้อเสนอแนะสนับสนุนการแข่งขันและนวัตกรรมในสเตเบิลคอยน์ เงินฝากที่ถูกโทเคนไนซ์ และสินทรัพย์ลักษณะใกล้เคียงกัน พร้อมเน้นมาตรฐานด้านการรับฝากทรัพย์สิน การแยกเงินสำรอง และการคุ้มครองผู้บริโภค Kevin Warsh ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ กล่าวว่า ธนาคารกลางกำลังเร่งให้ทันเส้นตายวันที่ 18 กรกฎาคมสำหรับกฎที่เกี่ยวข้องกับ GENIUS Act

ทำไมเรื่องนี้สำคัญ: กฎที่ประสานกันอาจลดการกระจัดกระจายข้ามพรมแดน และอาจทำให้ตลาดสเตเบิลคอยน์และสินทรัพย์ที่ถูกโทเคนไนซ์ภายใต้การกำกับดูแลใช้งานได้ง่ายขึ้นสำหรับสถาบัน

ความเชื่อมั่นตลาด

เชิงบวกแบบระมัดระวัง, ขับเคลื่อนโดยนโยบาย.

เหตุผล: สหรัฐฯ และสหราชอาณาจักรเผยแพร่ข้อเสนอแนะร่วมที่สนับสนุนนวัตกรรมสเตเบิลคอยน์ ซึ่งชี้ไปสู่การเข้าถึงภายใต้การกำกับดูแลที่ชัดเจนขึ้น แต่ยังขึ้นอยู่กับการออกกฎในภายหลัง

กรณีในอดีตที่คล้ายกัน

การบังคับใช้ MiCA ในเวลาต่อมาจำกัดการเข้าถึงสเตเบิลคอยน์ที่ไม่ได้รับอนุมัติในยุโรปที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล และ FXStreet อธิบายผลลัพธ์ว่าเป็นการที่สภาพคล่องย้ายที่ ไม่ใช่หายไป (FXStreet) ความแตกต่าง: โรดแมปสหรัฐฯ-สหราชอาณาจักรปัจจุบันเป็นกระบวนการข้อเสนอแนะที่ประสานกัน ไม่ใช่ระบบเพิกถอนการซื้อขายที่กำลังมีผลอยู่

ผลกระทบต่อเนื่อง

การประสานงานด้านกฎระเบียบอาจลดการทำงานด้านปฏิบัติตามกฎที่ซ้ำซ้อนระหว่างศูนย์กลางการเงินขนาดใหญ่ และทำให้การประเมินการออกสเตเบิลคอยน์ข้ามพรมแดนง่ายขึ้น หากหน่วยงานต่าง ๆ เผยแพร่แนวทางปฏิบัติที่สอดคล้องกันสำหรับสินทรัพย์ที่ถูกโทเคนไนซ์ ตลาดที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลอาจมีเส้นทางที่ชัดเจนขึ้นในการสนับสนุนตลาดทุนที่ถูกโทเคนไนซ์ หากการดำเนินการแตกต่างกัน ผู้ออกก็ยังอาจเผชิญข้อกำหนดที่กระจัดกระจายด้านเงินสำรอง การรับฝากทรัพย์สิน และการเปิดเผยข้อมูล

โอกาสและความเสี่ยง

โอกาส: หาก FCA และ SEC เผยแพร่ทางเลือกการระดมทุนข้ามพรมแดนที่เป็นรูปธรรม การเข้าถึงการออกภายใต้การกำกับดูแลที่แข็งแกร่งขึ้นก็เป็นสัญญาณเข้าลงทุนที่เป็นไปได้สำหรับโครงสร้างพื้นฐานและการเปิดรับสเตเบิลคอยน์

ความเสี่ยง: หากข้อเสนอร่างกฎเข้มงวดขึ้นในข้อกำหนดด้านการรับฝากทรัพย์สิน การแยกเงินสำรอง หรือการคุ้มครองผู้บริโภค การลดการเปิดรับผู้ออกที่ไม่สามารถปรับตัวได้จะจำกัดความเสี่ยงด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบในทางลบ