Kalshi เปิดตัวสัญญาเพอร์เพทชวลคริปโต ขณะ Bitcoin ยังได้เปรียบด้านสภาพคล่อง

ประเด็นสำคัญ

Kalshi ได้นำสัญญาฟิวเจอร์สเพอร์เพทชวลคริปโตภายใต้การกำกับดูแลของสหรัฐฯ จากขั้นอนุมัติเข้าสู่สมุดคำสั่งซื้อขายที่เปิดใช้งานจริงแล้ว CFTC อนุมัติสัญญา BTCPERP ของ KalshiEX เมื่อวันที่ 29 พ.ค. ในฐานะสัญญาฟิวเจอร์สที่อ้างอิงราคาสปอตของ Bitcoin เอกสารของ Kalshi ชี้ถึงตลาดครอบคลุม Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP และสินทรัพย์คริปโตอื่น ๆ และหน้าสัญญาเพอร์เพทชวล HYPE โดยเฉพาะแสดงว่าผลิตภัณฑ์ขยายไปถึง HYPE คำอธิบายของ Kalshi ระบุว่า funding จะถูกเรียกเก็บทุก 8 ชั่วโมง และตัวอย่างเลเวอเรจเมื่อวันที่ 3 มิ.ย. ระบุ Bitcoin ที่ 5.9x, Ethereum ที่ 4.5x, Solana ที่ 2.7x, XRP ที่ 2.8x และ HYPE ที่ 2.2x ศูนย์ช่วยเหลือของ Kalshi ระบุว่าสัญญาเพอร์เพทชวลคริปโตทั้งหมดของ Kalshi ใช้ดัชนี CF Benchmarks สำหรับราคาอ้างอิงของ funding และการชำระราคา

ทำไมเรื่องนี้สำคัญ: การเข้าถึงภายใต้การกำกับดูแลอาจขยายกิจกรรมอนุพันธ์คริปโตภายในสหรัฐฯ แต่ความลึกของสมุดคำสั่งซื้อขายจะเป็นตัวตัดสินว่าเทรดเดอร์จะย้ายวอลุ่มจริงหรือไม่

ความเชื่อมั่นตลาด

เชิงบวกแบบระมัดระวัง, ขับเคลื่อนโดยกฎระเบียบ, ผันผวนสูง.

เหตุผล: สัญญาฟิวเจอร์สเพอร์เพทชวลคริปโตภายใต้การกำกับดูแลของสหรัฐฯ ที่เปิดใช้งานจริงของ Kalshi สร้างสถานที่ซื้อขายใหม่ที่เป็นไปตามข้อกำหนด แต่สภาพคล่องยังต้องพิสูจน์ตัวเอง

กรณีในอดีตที่คล้ายกัน

การเปิดตัวสัญญาฟิวเจอร์สคริปโต 24/7 ของ CME ดึงดูด 7,200 สัญญาและมูลค่าตามสัญญา 50 ล้านดอลลาร์ในช่วงสุดสัปดาห์แรก แสดงให้เห็นว่าการเข้าถึงภายใต้การกำกับดูแลสามารถดึงดูดอุปสงค์ช่วงแรกได้เมื่อเวลาซื้อขายสอดคล้องกับตลาดคริปโตมากขึ้น (FinanceFeeds) ความแตกต่างคือ Kalshi ต้องสร้างความลึกของสมุดคำสั่งซื้อขายเพอร์เพทชวลภายในประเทศในแต่ละสินทรัพย์ ขณะที่ CME ขยายชุดผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สและออปชันที่มีอยู่แล้ว

ผลกระทบต่อเนื่อง

สถานที่ซื้อขายสัญญาเพอร์เพทชวลภายใต้การกำกับดูแลสามารถย้ายกิจกรรมอนุพันธ์บางส่วนไปสู่การเข้าถึงในสหรัฐฯ ที่เป็นไปตามข้อกำหนดได้ หากเทรดเดอร์เชื่อมั่นในคุณภาพการส่งคำสั่งและจับคู่คำสั่ง หากสเปรดยังแคบและผู้ดูแลสภาพคล่องยังเสนอราคาในช่วงผันผวน ผลิตภัณฑ์นี้อาจดึงกระแสเงินภายในสหรัฐฯ ได้มากขึ้น หาก funding ของ altcoin กลายเป็นด้านเดียว สภาพคล่องอาจยังคงกระจุกตัวใน Bitcoin

โอกาสและความเสี่ยง

โอกาส: หากความลึกของ Bitcoin ยังทนทานหลังความสนใจช่วงเปิดตัวจางลง Bitcoin จะกลายเป็นสัญญาณที่ชัดกว่าในการยอมรับสัญญาเพอร์เพทชวลภายใต้การกำกับดูแล เทรดเดอร์สามารถใช้คุณภาพสมุดคำสั่งซื้อขายที่แข็งแกร่งกว่าเป็นสัญญาณเข้าเทรดที่เป็นไปได้สำหรับธีมสถานที่ซื้อขายนี้

ความเสี่ยง: หากสเปรดของ altcoin กว้างขึ้นหรือ funding กลายเป็นด้านเดียวในช่วงการซื้อขายที่ผันผวน การลดการเปิดรับต่อสถานที่ซื้อขายเพอร์เพทชวลที่มีสภาพคล่องบางจะจำกัดความเสี่ยงด้านการส่งคำสั่งและจับคู่คำสั่ง เทรดเดอร์สามารถมองการสนับสนุนที่อ่อนแอจากผู้ดูแลสภาพคล่องเป็นสัญญาณออกจากการเทรดธีมการยอมรับสถานที่ซื้อขายที่ไม่ใช่ Bitcoin