DTCC วางแผนขยายบริการโทเคนไนเซชันสู่ Solana ในปี 2027 ขณะที่กฎเกณฑ์อาจจำกัดการใช้งาน

บริษัทเดโพซิทอรี ทรัสต์ แอนด์ เคลียริง คอร์ปอเรชัน (DTCC) ประกาศเมื่อวันพฤหัสบดีว่า บริษัทมีแผนขยายบริการโทเคนไนเซชันสู่ Solana ในช่วงครึ่งหลังของปี 2027 การเชื่อมระบบจะทำให้สามารถสร้างโทเคนดิจิทัลที่เป็นตัวแทนหลักทรัพย์บางประเภทซึ่งถือครองโดยบริษัทในเครือ Depository Trust Company (DTC) นักวิเคราะห์กล่าวว่าแผนดังกล่าวอาจดึงดูดสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมมายัง Solana มากขึ้น แต่ข้อจำกัดด้านกฎระเบียบอาจจำกัดการเติบโตของเครือข่าย ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าการขยายบริการอาจช่วยกระจายกิจกรรมบน Solana ให้หลากหลายกว่าการซื้อขายมีมคอยน์ แต่การเพิ่มขึ้นของเงินทุนและปริมาณธุรกรรมที่อาจเกิดขึ้นยังไม่แน่นอน

ต้นทุนธุรกรรมที่ต่ำและการประมวลผลที่รวดเร็วทำให้บล็อกเชน Solana เป็นที่นิยมสำหรับการซื้อขายคริปโทเคอร์เรนซี โดยเฉพาะมีมคอยน์ DefiLlama ประเมินมูลค่ารวมที่ถูกล็อกไว้บน Solana อยู่ที่ประมาณ 4.94 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 12 พฤศจิกายน อเล็กซ์ ลิน หุ้นส่วนผู้ก่อตั้งบริษัทเงินร่วมลงทุน Reforge กล่าวว่า การซื้อขายมีมคอยน์อย่างคึกคักอาจแสดงให้เห็นว่า Solana มีศักยภาพรองรับกิจกรรมทางการเงินแบบดั้งเดิม ลินกล่าวว่ากิจกรรมมีมคอยน์ได้ทดสอบเครือข่ายต่อสาธารณะ และแสดงให้เห็นถึงการประมวลผลที่มีต้นทุนต่ำและเชื่อถือได้ในระดับผู้ใช้รายย่อย

จดหมายไม่ดำเนินการของ SEC เมื่อเดือนธันวาคม 2025 กำหนดให้ผู้เข้าร่วม DTC จดทะเบียนกระเป๋าเงินที่ถือหลักทรัพย์ในรูปโทเคน โดยอนุญาตให้โอนโทเคนได้เฉพาะระหว่างกระเป๋าเงินที่จดทะเบียนแล้ว ซึ่งอาจจำกัดการใช้งาน ลินโต้แย้งว่าผลกระทบในระยะใกล้ถูกประเมินไว้สูงเกินไป เพราะมาตรการผ่อนผันของ SEC ทำให้ผู้ใช้รายย่อยที่ไม่ได้รับอนุญาตและสภาพคล่องจากการเงินแบบกระจายศูนย์ไม่สามารถเข้าถึงโทเคนได้โดยตรง ลินกล่าวว่าหน่วยงานกำกับดูแลจำเป็นต้องอนุญาตให้สินทรัพย์เหล่านี้ใช้เป็นหลักประกันบนบล็อกเชนได้ ทำให้นโยบายมีความสำคัญกว่าเทคโนโลยี

DTCC เปิดตัวบริการโทเคนไนเซชันเมื่อวันที่ 28 ตุลาคม ผ่าน Canton Network และเครือข่าย Besu ส่วนตัวของ DTCC บริการนี้รองรับการแปลงหลักทรัพย์บางประเภทเป็นโทเคนโดยไม่เปลี่ยนแปลงการคุ้มครองนักลงทุน DTCC ระบุในวันเปิดตัวว่าผู้เข้าร่วม DTC 20 รายลงนามในข้อตกลงเพื่อเข้าใช้บริการแล้ว DTCC ไม่เปิดเผยว่าผู้เข้าร่วมรายใดมีแผนใช้ Solana หรือไม่ DTCC และ Solana Foundation ยังไม่ได้ตอบคำขอให้แสดงความเห็นเพิ่มเติม

ควา เหงียน ซีอีโอและผู้ร่วมก่อตั้ง Birdeye แพลตฟอร์มวิเคราะห์บล็อกเชน กล่าวว่า ความต้องการหุ้นในรูปโทเคนบน Solana เพิ่มขึ้นอยู่แล้วโดยไม่ต้องมี DTCC เข้ามาเกี่ยวข้อง Birdeye ติดตามกิจกรรมการซื้อขายบน Solana รายงานครึ่งแรกของปี 2026 ของ Birdeye ระบุว่าปริมาณซื้อขายหุ้นในรูปโทเคนบน Solana ในช่วงครึ่งปีแรกอยู่ที่ประมาณ 4.9 พันล้านดอลลาร์ มากกว่าปริมาณในช่วง 6 เดือนก่อนหน้ากว่า 6 เท่า รายงานไตรมาส 3 ของ Birdeye พบว่ามีบัญชีมากกว่า 1 ล้านบัญชีถือหุ้นในรูปโทเคนบน Solana ภายในช่วงปลายเดือนกันยายน เหงียนกล่าวว่ากระเป๋าเงินมากกว่า 1 ล้านใบถือหุ้นในรูปโทเคนภายในช่วงปลายเดือนกันยายนด้วย เหงียนยังกล่าวด้วยว่ามูลค่าสินทรัพย์ในโลกจริงบน Solana เพิ่มขึ้น 5 เท่าในรอบ 1 ปี

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลจาก Token Terminal แสดงให้เห็นว่ามีธุรกรรมบน Solana ราว 6.9 พันล้านรายการในช่วง 30 วันสิ้นสุดวันที่ 11 พฤศจิกายน ลดลงเกือบ 40% จากช่วง 30 วันก่อนหน้า ปริมาณซื้อขายบนกระดานแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ลดลง 34.4% สู่ระดับ 39.1 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน จำนวนแอดเดรสที่ใช้งานรายเดือนลดลงเกือบ 13% สู่ระดับ 45.8 ล้านรายการ ค่าธรรมเนียมเครือข่ายลดลง 39% เหลือประมาณ 17 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม มูลค่าสินทรัพย์ในโลกจริงในรูปโทเคนบน Solana เพิ่มขึ้นเกือบ 7% สู่ระดับ 4.76 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 11 พฤศจิกายน จาก 4.46 พันล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 12 ตุลาคม

เหงียนกล่าวว่าหลักทรัพย์ในรูปโทเคนที่เพิ่มขึ้นไม่ได้หมายความว่ากิจกรรมธุรกรรมหรือความต้องการสกุลเงินดิจิทัลประจำเครือข่ายของ Solana อย่าง SOL จะเพิ่มขึ้นเสมอไป เหงียนกล่าวว่าการซื้อขายหนึ่งครั้งก่อให้เกิดธุรกรรมหนึ่งรายการ ไม่ว่ามูลค่าการซื้อขายจะเป็น 100 ดอลลาร์หรือ 100 ล้านดอลลาร์ ทำให้มูลค่าการหมุนเวียนมีความสำคัญกว่ามูลค่าสินทรัพย์ที่ถืออยู่ เหงียนกล่าวว่าการเชื่อมระบบของ DTCC จำเป็นต้องได้รับการสนับสนุนจากธนาคารและบริษัทการเงินอื่นๆ จึงจะส่งผลต่อ Solana อย่างมีนัยสำคัญ เหงียนกล่าวว่าสถาบันต่างๆ ยังต้องมีสภาพคล่องเพียงพอสำหรับการซื้อขายขนาดใหญ่ เหงียนกล่าวว่าธนาคาร นายหน้า และผู้ออกหลักทรัพย์ต้องมุ่งมั่นที่จะออก ซื้อขาย และชำระราคาใน Solana แล้วดำเนินการตามคำมั่นนั้น เหงียนกล่าวว่าสถาบันต่างๆ ต้องใช้หลักทรัพย์เหล่านี้อย่างจริงจัง ผ่านการซื้อขายอย่างต่อเนื่อง การกู้ยืมโดยใช้สินทรัพย์เป็นหลักประกัน และการสร้างผลตอบแทน แทนที่จะถือหลักทรัพย์ไว้เฉยๆ ลินเห็นด้วยว่าผลกระทบระยะยาวจะขึ้นอยู่กับการใช้สินทรัพย์ ไม่ใช่บล็อกเชนที่เลือกใช้ในการออกหลักทรัพย์ ลินกล่าวว่าจุดชี้ขาดคือแพลตฟอร์มที่รองรับการซื้อขายในตลาดรอง การใช้สินทรัพย์เป็นหลักประกัน และการชำระราคาในขั้นสุดท้าย