Cboe ขอการยกเว้นจาก SEC เพื่อจดทะเบียน ETF ฟิวเจอร์ส Bitcoin และ Ethereum แบบ 3 เท่า

ประเด็นสำคัญ

Cboe BZX ยื่นขอการยกเว้นจาก SEC เป็นกรณีเฉพาะ เพื่อจดทะเบียนกองทุน Volatility Shares จำนวน 6 กองทุนที่ตั้งเป้าผลการดำเนินงานรายวันเป็น 3 เท่าของสินทรัพย์อ้างอิง กองทุน Bitcoin และ Ethereum ที่เสนอจะใช้สัญญาฟิวเจอร์สของ CME เป็นหลัก แทนการถือ Bitcoin หรือ Ethereum โดยตรง SEC ระบุว่าเอกสารแสดงรายการยังไม่มีผลบังคับใช้ และหุ้นยังไม่ได้รับอนุญาตให้ซื้อขาย ETF ETH 2 เท่าของ Volatility Shares รายงานผลตอบแทน NAV เฉลี่ยต่อปีที่ -96.15% นับตั้งแต่เริ่มกองทุนเมื่อวันที่ 4 มิถุนายน 2024 โดยช่วงเวลาสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน

ความเชื่อมั่นตลาด

เป็นกลาง, ขับเคลื่อนโดยกฎระเบียบ

เหตุผล: Cboe กำลังขอการยกเว้นจาก SEC สำหรับกองทุนฟิวเจอร์ส Bitcoin และ Ethereum แบบมีเลเวอเรจ และคำขอยังอยู่ระหว่างการพิจารณา

กรณีในอดีตที่คล้ายกัน

โดยทั่วไป ผลิตภัณฑ์คริปโตแบบมีเลเวอเรจรายวันจะเบี่ยงเบนจากสินทรัพย์อ้างอิงมากขึ้นเมื่อถือครองเป็นระยะเวลานาน เนื่องจากการปรับสมดุลรายวันทำให้กำไรและขาดทุนทบต้น โครงสร้าง 3 เท่าที่เสนออาจแสดงความเบี่ยงเบนที่มากกว่า เพราะตั้งเป้าเลเวอเรจรายวันที่สูงขึ้น

ผลกระทบต่อเนื่อง

หาก SEC อนุมัติการยกเว้นและกระบวนการจดทะเบียนมีผลบังคับใช้ การเข้าถึงการลงทุนในฟิวเจอร์สแบบมีเลเวอเรจอาจทำได้ง่ายขึ้นผ่านกองทุนที่ซื้อขายในตลาด หากกองทุนไม่ได้รับอนุญาตให้เริ่มซื้อขาย ผลกระทบก็จะยังอยู่ในวงจำกัด

โอกาสและความเสี่ยง

โอกาส: ติดตามว่า SEC จะอนุมัติกฎการจดทะเบียนที่ Cboe เสนอหรือไม่ และเอกสารแสดงรายการจะมีผลบังคับใช้หรือไม่ ขั้นตอนเหล่านี้จะทำให้ชัดเจนว่ากองทุนที่เสนอจะเปิดตัวได้หรือไม่

ความเสี่ยง: ติดตามความผันผวนรายวันของฟิวเจอร์ส Bitcoin และ Ethereum หากกองทุนเริ่มซื้อขาย การปรับฐานใหม่ในแต่ละวันอาจเพิ่มความแตกต่างในการติดตามและผลขาดทุนระหว่างช่วงราคาที่เคลื่อนไหวผันผวนเป็นลำดับ