วิเคราะห์: ส่วนลด XRP บน Coinbase แทบหายไปหลังแปลงราคา USDT เป็นดอลลาร์

ส่วนลด XRP ที่ปรากฏบน Coinbase ณ ราคาปิดวันที่ 2 พฤศจิกายน ลดจากประมาณ 0.168% เหลือ 0.006% หลังแปลงราคาในหน่วย USDT บน Binance เป็นดอลลาร์ การแปลงนี้ช่วยแยกผลจากสกุลเงินที่ใช้เสนอราคาออกจากส่วนต่างราคาคงเหลือของ XRP ดังนั้น ช่องว่างของราคาปิดที่ยังไม่ปรับจึงทำให้ส่วนต่างระหว่างราคาในหน่วยดอลลาร์ดูสูงเกินจริงอย่างมาก

แท่งราคาที่ปิดแล้วของวันที่ 2 พฤศจิกายนบันทึกราคา XRP ที่ 1.2481 ดอลลาร์บน Coinbase และ 1.2502 USDT บน Binance ราคาปิด USDT/USD ของ Coinbase อยู่ที่ 0.99838 ดอลลาร์ การคำนวณแปลงราคา XRP บน Binance เป็นดอลลาร์โดยนำราคาเสนอซื้อขายคูณด้วยราคาดอลลาร์ของ USDT ส่วนต่างเป็นเปอร์เซ็นต์เท่ากับราคาดอลลาร์ของ XRP บน Coinbase หารด้วยราคา Binance หลังแปลงแล้ว ลบด้วย 1 แล้วคูณด้วย 100 ราคา USDT/USD ของ Coinbase เป็นราคาอ้างอิงสำหรับการแปลงที่เฉพาะกับตลาดซื้อขายแห่งนี้ ไม่ใช่อัตราแลกคืนที่ใช้ได้ทั่วไปหรือคำอธิบายว่าเหตุใด USDT จึงซื้อขายต่ำกว่า 1 ดอลลาร์

การแปลงราคาทำให้ส่วนลดลดลงในการสังเกตรายวัน UTC ที่ปิดแล้วทั้ง 7 วัน แม้บางวันยังมีส่วนลดอยู่ ส่วนลดหลังปรับราคาในวันที่ 30 และ 31 ตุลาคมอยู่ที่ประมาณ 0.066% และ 0.078% ตามลำดับ ผลลัพธ์ที่เป็นลบหมายถึงราคา Coinbase ต่ำกว่า ส่วนผลลัพธ์ที่เป็นบวกหมายถึงราคา Coinbase สูงกว่า ตัวเลขจากชุดข้อมูลของตลาดซื้อขายทั้ง 3 แห่งปัดเศษเป็นทศนิยม 3 ตำแหน่ง

การเปรียบเทียบอีกชุดหนึ่งจับคู่ช่วงเวลา 1 นาทีจำนวน 60 ช่วง ระหว่างเวลา 12:00 ถึง 12:59 UTC ของวันที่ 2 พฤศจิกายน โดยใช้ XRP/USD บน Coinbase, XRP/USDT บน Binance และ USDT/USD บน Coinbase ส่วนต่างมัธยฐานก่อนแปลงราคาอยู่ที่ประมาณ -0.128% และหลังแปลงราคาอยู่ที่ประมาณ +0.006% ซึ่งบ่งชี้ว่าราคา Coinbase มีพรีเมียมเล็กน้อย

ผู้ใช้ CryptoQuant ชื่อ Arab Chain รายงานค่าดัชนีพรีเมียม XRP ของ Coinbase (XRP Coinbase Premium Index) อยู่ที่ประมาณ -0.16% สำหรับวันที่ 2 พฤศจิกายน และระบุว่าค่านี้ต่ำที่สุดในรอบ 8 เดือน Arab Chain ตีความว่าค่าดังกล่าวเป็นหลักฐานของอุปสงค์ที่ค่อนข้างอ่อนแอกว่าบน Coinbase อย่างไรก็ตาม Arab Chain เตือนว่าดัชนีเพียงอย่างเดียวไม่ได้ยืนยันอย่างชัดเจนว่าแรงกดดันขาลงจะดำเนินต่อไป สัญญาณเตือนเรื่องอุปสงค์สัมพัทธ์จะมีน้ำหนักมากขึ้น หากส่วนลดหลังปรับราคายังคงอยู่ควบคู่กับการซื้อขาย XRP ที่ผู้ขายเป็นฝ่ายเริ่ม ซึ่งมีปริมาณสูงกว่าอย่างเปรียบเทียบได้ในช่วงเวลาเดียวกัน ยังไม่มีการยืนยันว่าการซื้อขายที่ผู้ขายเป็นฝ่ายเริ่มมีปริมาณเทียบเคียงกัน

XRP ซื้อขายใกล้ระดับ 1.28 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายน ราว 13:15 UTC ทิกเกอร์ของ Coinbase บันทึกราคาซื้อขายล่าสุดที่ 1.276 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าราคาปิดวันที่ 2 พฤศจิกายนที่ 1.2481 ดอลลาร์ ทิกเกอร์แบบต่อเนื่องของ Binance แสดงราคา 1.2780 USDT

การเปรียบเทียบนี้ไม่ได้ทดสอบว่านักเทรดสามารถดำเนินธุรกรรมอาร์บิทราจได้หรือไม่ Coinbase กำหนดราคาปิดของแท่งแต่ละแท่งเป็นธุรกรรมสุดท้ายในช่วงเวลานั้น และแท่งราคาของ Binance ครอบคลุมช่วงเวลาเดียวกัน การปัดเศษ ส่วนต่างราคาเสนอซื้อและเสนอขาย ค่าธรรมเนียม และความแตกต่างระหว่างตลาดซื้อขายมีความสำคัญเมื่อส่วนต่างราคาคงเหลือมีขนาดเล็กเช่นนี้

ผลการศึกษาสภาพคล่อง XRP ในเดือนสิงหาคม 2025 พบว่าราคาบน Binance และ Coinbase สอดคล้องกันอย่างใกล้ชิด แม้กิจกรรมการซื้อขายจะกระจุกตัวอยู่ในสกุลเงินเสนอราคาที่ต่างกัน ราคาเสนอซื้อขายที่ใกล้เคียงกันไม่ได้รับประกันว่าจะเข้าถึงสภาพคล่องได้เท่ากัน นักเทรดอาจเผชิญต้นทุนการดำเนินคำสั่งซื้อขายและการคลาดเคลื่อนของราคาแตกต่างกันมาก แม้ราคาเสนอซื้อขายแทบเหมือนกัน โดยเฉพาะในช่วงที่ตลาดผันผวน