BIS เตือนว่าสเตเบิลคอยน์อาจทำให้ระบบการเงินโลกแตกเป็นส่วนย่อย

ประเด็นสำคัญ

BIS เตือนว่าการเติบโตของสเตเบิลคอยน์มีความเสี่ยงที่จะทำให้ระบบการเงินโลกแตกเป็นส่วนย่อยและบั่นทอนการควบคุมทางการเงินของรัฐอธิปไตย รายงานเศรษฐกิจประจำปีของ BIS ได้พิจารณาตลาดสเตเบิลคอยน์มูลค่าประมาณ 316 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ BIS ระบุว่าสเตเบิลคอยน์ขาดคุณลักษณะเชิงสถาบันที่จำเป็นต่อการทำหน้าที่เป็นเงินที่ปลอดภัยในระดับใหญ่ BIS ระบุว่าเงินฝากธนาคารพาณิชย์ในรูปแบบโทเคนและเงินธนาคารกลางในรูปแบบโทเคนบนโครงสร้างพื้นฐานที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลเป็นเส้นทางข้างหน้าที่แข็งแกร่งกว่า

ความเชื่อมั่นตลาด

เป็นกลาง, ขับเคลื่อนโดยนโยบาย.

เหตุผล: คำเตือนของ BIS ทำให้การตรวจสอบเชิงนโยบายต่อสเตเบิลคอยน์เพิ่มขึ้น แต่รายงานไม่ได้กำหนดกฎที่มีผลผูกพัน

กรณีในอดีตที่คล้ายกัน

คำเตือนจากสถาบันลักษณะนี้โดยทั่วไปมักกำหนดทิศทางการถกเถียงเชิงนโยบายก่อนที่จะเปลี่ยนโครงสร้างตลาด ความแตกต่างคือ BIS เชื่อมโยงสเตเบิลคอยน์ บล็อกเชนสาธารณะ และเงินธนาคารในรูปแบบโทเคนไว้ในกรอบระบบการเงินเดียวกัน

ผลกระทบต่อเนื่อง

การส่งผ่านนโยบายอาจเกิดขึ้นผ่านโครงการโทเคนไนเซชันที่นำโดยธนาคารกลางและธนาคาร หากหน่วยงานกำกับดูแลมองว่าสเตเบิลคอยน์เป็นความเสี่ยงต่ออธิปไตยทางการเงิน ผลกระทบอาจยังอยู่ในวงจำกัด เว้นแต่องค์กรด้านนโยบายจะเปลี่ยนคำเตือนนี้ให้เป็นกฎหรือมาตรฐานโครงสร้างพื้นฐาน

โอกาสและความเสี่ยง

โอกาส: นักลงทุนสามารถติดตามว่าธนาคารกลางและธนาคารจะเร่งโครงการเงินฝากในรูปแบบโทเคนหรือเงินธนาคารกลางหลังรายงานของ BIS หรือไม่

ความเสี่ยง: การมีสถานะเกี่ยวข้องกับสเตเบิลคอยน์อาจเผชิญความไม่แน่นอนเชิงนโยบายสูงขึ้น หากหน่วยงานกำกับดูแลรับมุมมองของ BIS ที่ว่าโทเคนดิจิทัลภาคเอกชนบั่นทอนการควบคุมทางการเงิน