Formation วางแผนเปิดแพลตฟอร์มหุ้นโทเคนแห่งแรกบน Solana ภายใต้ข้อยกเว้นของ SEC

Formation Securities วางแผนจัดตั้งแพลตฟอร์มซื้อขายหุ้นโทเคนแห่งแรกบน Solana ภายใต้ข้อยกเว้นด้านนวัตกรรมของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) Formation ระบุว่าบริษัทแจ้ง SEC ถึงแผนการดำเนินงานแพลตฟอร์มซื้อขายหลักทรัพย์โทเคนแล้ว โดยคาดว่าจะเริ่มซื้อขายในช่วงต้นปี 2027 Formation ระบุว่าหุ้นที่เสนอขายในระยะแรกจะรวมถึง Galaxy Digital (GLXY), Exodus Movement (EXOD) และ Forward Industries (FWDI)

Formation เป็นบริษัทแห่งที่ 4 ที่ประกาศแผนเปิดตลาดซื้อขายภายใต้กรอบดังกล่าว ต่อจาก OKXICE, TSV LLC ซึ่งตั้งอยู่ในแคนตัน และ Perpetuals.com กิจการร่วมค้า OKXICE เป็นการรวมธุรกิจของแพลตฟอร์มซื้อขายคริปโท OKX และ Intercontinental Exchange ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก กรอบระยะเวลา 5 ปีนี้อนุญาตให้แพลตฟอร์มที่มีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์ทดลองซื้อขายหุ้นสหรัฐฯ ในรูปแบบโทเคนผ่านผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ ผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติดำเนินธุรกรรมกับกลุ่มสินทรัพย์แทนการใช้สมุดคำสั่งซื้อขายแบบดั้งเดิม กรอบดังกล่าวจำกัดการเข้าร่วมไว้เฉพาะนักลงทุนที่ผ่านการตรวจสอบ และกำหนดเพดานปริมาณการซื้อขายกับจำนวนหลักทรัพย์ที่เสนอขาย

ข้อมูลจาก RWA.xyz ระบุว่า Solana อยู่ในอันดับ 3 ด้านมูลค่าหุ้นโทเคน รองจาก Ethereum และ BNB Chain โดยมีมูลค่าราว 570 ล้านดอลลาร์ จากตลาดที่มีมูลค่า 3.8 พันล้านดอลลาร์ Solana มีปริมาณการซื้อขายบนบล็อกเชนสูงที่สุด โดยมีการซื้อขายหุ้นโทเคนมากกว่า 7 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม การซื้อขายส่วนใหญ่เป็นโทเคนหุ้นสังเคราะห์ที่ติดตามราคาหุ้น แต่ไม่ได้ให้สิทธิความเป็นเจ้าของหุ้นอ้างอิงและสิทธิของผู้ถือหุ้น

กฎของ SEC ให้เวลาบริษัท 30 วันในการยับยั้งบุคคลภายนอกที่ไม่มีความเกี่ยวข้องไม่ให้ซื้อขายหุ้นของบริษัทในรูปแบบโทเคน ในช่วงเดือนที่ผ่านมา OKXICE เป็นแพลตฟอร์มแห่งแรกที่ทดสอบข้อกำหนดนี้ และเผชิญการคัดค้านอย่างกว้างขวางจากผู้ออกหลักทรัพย์ การรวบรวมข้อมูลพบว่า ณ วันศุกร์ บริษัทประมาณ 90% จาก 62 แห่งที่ OKXICE เลือกไว้ในเบื้องต้นคัดค้านแผนดังกล่าว โดย Apple, Microsoft และ Meta เป็นหนึ่งในบริษัทที่ปฏิเสธแผนนี้ คริสโตเฟอร์ มอนตากาโน ประธาน Formation กล่าวว่า Formation ได้รับการสนับสนุนจากผู้ออกหลักทรัพย์ 3 รายแรกก่อนประกาศเปิดแพลตฟอร์ม

หุ้นของ Galaxy และ Forward Industries มีรายการซื้อขายในรูปแบบโทเคนผ่านแพลตฟอร์ม Opening Bell ของ Superstate อยู่แล้ว ส่วน Exodus เป็นหนึ่งในบริษัทกลุ่มแรกที่ออกหุ้นโทเคนผ่าน Securitize อเล็กซ์ ธอร์น หัวหน้าฝ่ายวิจัยทั่วทั้งบริษัทของ Galaxy กล่าวว่า ข้อยกเว้นของ SEC เป็นแนวทางที่ผ่านการพิจารณาและอยู่ภายใต้การกำกับดูแลสำหรับการทดสอบหุ้นบนบล็อกเชน ธอร์นกล่าวว่า Galaxy คาดว่าหุ้นบนบล็อกเชนซึ่งยังอยู่ในระยะเริ่มต้นจะกลายเป็นส่วนสำคัญของตลาดทุนสหรัฐฯ

นักลงทุนจะถือหุ้นไว้ในกระเป๋าดิจิทัลส่วนตัว นักลงทุนจะซื้อขายได้ตลอด 24 ชั่วโมงด้วยสเตเบิลคอยน์ และธุรกรรมจะชำระบัญชีบนบล็อกเชนได้ทันที ข้อกำหนดของ SEC จะทำให้โทเคนมีสิทธิของผู้ถือหุ้นเช่นเดียวกับหุ้นทั่วไป รวมถึงสิทธิรับเงินปันผลและสิทธิออกเสียง มอนตากาโนกล่าวว่า Formation วางแผนติดต่อบริษัทจดทะเบียนโดยตรงในช่วง 2 เดือนข้างหน้าเพื่อเพิ่มรายชื่อผู้ออกหลักทรัพย์ มอนตากาโนกล่าวว่า Formation จะนำเสนอแพลตฟอร์มนี้ในฐานะช่องทางจัดจำหน่ายอีกช่องทางหนึ่ง ซึ่งอาจดึงดูดนักลงทุนนอกเหนือจากตลาดหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม

มอนตากาโนกล่าวว่า Formation ยังต้องการให้ผู้ให้บริการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคนรายอื่นใช้แพลตฟอร์มซื้อขายเดียวกันด้วย ข่าวประชาสัมพันธ์ระบุว่า Superstate และ Securitize คาดว่าจะนำหุ้นโทเคนมาเสนอขายบนแพลตฟอร์ม ผู้ให้บริการรับฝากสินทรัพย์ Anchorage Digital, BitGo และ Fireblocks จะช่วยให้นักลงทุนเข้าสู่ตลาด ตามข่าวประชาสัมพันธ์ พันธมิตรด้านการจัดจำหน่ายเพิ่มเติม ได้แก่ Alpaca, CoinList, Solflare, Squads และอินเทอร์เฟซซื้อขาย JTX ของ Jito Formation วางแผนขอใช้เทคโนโลยีซื้อขายภายใต้ใบอนุญาตจาก Orca ซึ่งเป็นโปรโตคอลตลาดซื้อขายแบบกระจายศูนย์บน Solana ก่อนหน้านี้มอนตากาโนเคยทำงานเป็นประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายกฎหมายของ Orca มอนตากาโนกล่าวว่า Formation เลือกใช้ผู้ให้บริการหลายรายที่แข่งขันกัน แทนที่จะให้บริษัทเดียวดูแลทั้งการแปลงเป็นโทเคน การรับฝากสินทรัพย์ และการซื้อขาย

เป้าหมายในวงกว้างของ Formation คือการแสดงให้เห็นว่าการซื้อขายบนบล็อกเชนสามารถแข่งขันกับตลาดหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมด้านต้นทุนและประสิทธิภาพได้ มอนตากาโนกล่าวว่า Formation ต้องการให้แพลตฟอร์มแข่งขันกับ Nasdaq ในด้านส่วนต่างราคาเสนอซื้อเสนอขายและประสิทธิภาพ