Polymarket เปลี่ยนวิธีใช้ราคาสแนปช็อตในการชำระราคา หลังพบการบิดเบือนมูลค่า 8.2 ล้านดอลลาร์

ประเด็นสำคัญ

Polymarket เปลี่ยนจากการใช้ราคาจุดเดียวเป็นราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามเวลา สำหรับตลาดคริปโตที่มีอายุสัญญาสั้น นักวิจัยจากมหาวิทยาลัยสแตนฟอร์ดและมหาวิทยาลัยการจัดการสิงคโปร์ระบุว่ามี 821 บัญชีทำกำไร 8.2 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาชำระราคาที่ถูกจัดว่าอาจมีการบิดเบือน นักวิจัยพบธุรกรรม Binance ขนาดใหญ่ในช่วงวินาทีสุดท้ายของสัญญา Bitcoin แบบ 5 นาที ซึ่งดูเหมือนจะทำให้ราคาเคลื่อนไหวก่อนการชำระราคา Polymarket ระบุว่าตลาดแบบ 5 นาทีจะใช้ค่าเฉลี่ยในช่วงเวลา 30 วินาที Polymarket ระบุว่าตลาดแบบ 15 นาทีและ 4 ชั่วโมงจะใช้ค่าเฉลี่ยในช่วงเวลา 60 วินาทีผ่าน Chainlink Data Streams Polymarket ยังเพิ่มรางวัลสภาพคล่องมูลค่า 1 ล้านดอลลาร์ในตลาดที่ได้รับผลกระทบตลอดเดือนสิงหาคม

ทำไมเรื่องนี้สำคัญ: ช่วงเวลาชำระราคาที่นานขึ้นอาจทำให้การบิดเบือนราคาในช่วงสั้น ๆ มีต้นทุนสูงขึ้น และลดอิทธิพลของธุรกรรมเดียวที่มีต่อผลลัพธ์ของสัญญา

ความเชื่อมั่นตลาด

เชิงลบแบบระมัดระวัง, ขับเคลื่อนโดยเหตุการณ์

เหตุผล: Polymarket เปลี่ยนกฎการชำระราคา หลังนักวิจัยระบุว่ามีบัญชีที่ทำกำไรในช่วงเวลาชำระราคาซึ่งมีแนวโน้มถูกบิดเบือน

กรณีในอดีตที่คล้ายกัน

ผลลัพธ์: Mango Markets สูญเสียเงิน 114 ล้านดอลลาร์ หลังนักเทรดบิดเบือนราคาโทเคน MNGO และใช้มูลค่าที่ถูกทำให้สูงเกินจริงเพื่อดึงเงินออกจากโปรโตคอล (The Block) กรณี Mango Markets เกี่ยวข้องกับการประเมินมูลค่าหลักประกันและการกู้ยืม ขณะที่ประเด็นของ Polymarket เกี่ยวข้องกับการชำระราคาสัญญาอายุสั้น

ผลกระทบต่อเนื่อง

วิธีคำนวณค่าเฉลี่ยแบบใหม่อาจลดแรงจูงใจในการกระจุกธุรกรรมขนาดใหญ่ใกล้ช่วงเวลาชำระราคา หากข้อพิพาทด้านการชำระราคาลดลงหลังการเปลี่ยนแปลง นักเทรดอาจมองว่าตลาดอายุสั้นของ Polymarket มีความน่าเชื่อถือมากขึ้น

โอกาสและความเสี่ยง

โอกาส: นักเทรดสามารถติดตามว่าช่วงเวลาชำระราคาแบบใหม่ช่วยลดการเคลื่อนไหวของราคาที่ผิดปกติใกล้หมดอายุได้หรือไม่ ความน่าเชื่อถือในการชำระราคาที่ดีขึ้นอาจสนับสนุนการเข้าร่วมในตลาดที่ได้รับผลกระทบ

ความเสี่ยง: นักเทรดควรติดตามว่ากิจกรรมการบิดเบือนจะย้ายไปอยู่นอกช่วงเวลาคำนวณค่าเฉลี่ยแบบใหม่หรือไม่ รางวัลสภาพคล่องอาจไม่สามารถป้องกันการบิดเบือนได้ หากแหล่งราคาพื้นฐานยังคงมีความเปราะบางต่อแรงกดดันจากการซื้อขายระยะสั้น